天风证券：戎美股份（301088）-关注消费平替趋势下，戎美性价比、高周转及渠道潜力

戎美股份(301088)淘系女装品牌业绩快速增长，Q3起显著边际向好双11GMV领跑同类店铺，22Q3起边际改善显著。戎美主店铺双11GMV3.5亿元，在不参加满减活动、店铺无大力促销折扣情况下，GMV在淘宝平台女装店铺中排名第一。22年以来公司受到华东疫情影响较多，工厂生产、物流发货及部分存货处理受到限制；22Q3起已显著边际向好，2023低基数轻装上阵。戎美系线上女装品牌，目前在淘宝平台共开设三家网店（戎美高端女装、Rongmere旗舰店、Rumere旗舰店），并运营“戎美高端女装直播账号”。公司从事品牌企划、供应链管理及销售业务，紧贴全球时尚潮流，打造柔性供应链，实现小单快反。22Q3公司收入2.27亿，同增72.17%。22Q1-3收入6.14亿，同增12.08%，其中22Q1至22Q3单季度收入及同比增速分别为2.04亿（-10.47%）、1.83亿（-2.81%）、2.27亿（72.17%）。22Q3归母净利润0.37亿，同增74.19%。22Q1-3归母净利润1.12亿，同减1.99%，其中22Q1至22Q3单季度归母净利润及同比增速分别为0.48亿（-9.45%）、0.