天风证券：中天科技（600522）-交付延迟+公允价值变动短期影响，充足订单显现海风+新能源高景气

中天科技(600522)事件：公司发布2022三季报，前三季度实现营业收入291.95亿元，同比下滑20.93%。实现归母净利润24.70亿元，同比增长400.00%；实现扣非净利润24.31亿元，同比增长431.35%。我们的点评如下：1、短期行业因素+公允价值变动影响利润业绩环比下降原因：公司披露Q3单季度实现归母利润6.5亿元，环比Q2（8.1亿）下滑，我们预计主要原因为：1）海上风电板块因素，7-8月整体风电装机数据较差，预计前期受到海上风电安全事故等事件影响，部分项目进展放缓；2）持有的光迅科技股份据我们测算在Q3公允价值变动损失近6000万。公司持续聚焦主业，未来快速增长可期：1）海洋产业持续高景气，截止2022年7月末，国内已公布沿海地区“十四五”规划的海上风电装机容量接近80GW，海上风电进入加速发展期，有望推动公司业务未来持续快速增长。2）新能源产业受“双碳”目标推动，光伏+储能业务有望迎来良好发展机遇，公司积极布局，十年耕耘，储能+电子铜箔+光伏有望迎来重大发展机遇。3）光通信业务供需格局持续改善，移动光缆招标价格明显回升，行业进入景气周期。2、业务竞争实力突出，中