财信证券：药明康德（603259）-非新冠业务增长迅速，规模效应日益显现

药明康德(603259)投资要点：事件：公司发布2022年第三季度报告。2022Q1-Q3，公司实现营业收入283.95亿元，同比增长71.87%；实现归母净利润73.78亿元，同比增长107.12%；实现扣非归母净利润62.32亿元，同比增长100.64%。单看2022Q3，公司实现营业收入106.38亿元，同比增长77.76%，环比增长14.61%；实现扣非归母净利润23.82亿元，同比增长143.31%，环比增长11.52%。非新冠业务快速增长，规模效应日益显现。2022Q3,公司化学业务、测试业务、生物学业务、细胞与基因治疗业务、国内新药研发服务分别实现营收78.43、15.72、6.89、3.06、2.17亿元，同比变动+114.80%、+28.10%、+36.60%、+8.40%、-30.03%。其中，剔除新冠商业化项目，化学业务收入增速接近40.90%，整体常规业务收入增速接近32.67%；受新冠疫情影响，临床CRO及SMO等测试业务增速有所放缓；细胞与基因治疗业务增速放缓主要受部分项目临床试验结果不佳以及进度延迟等影响；国内新药研发服务收入增速下滑主要由于国内新药研发要