财信证券：泰格医药（300347）-项目订单增长良好，业绩高增可期

泰格医药(300347)投资要点：事件：公司发布2022年半年度报告。2022H1，公司实现营业收入35.94亿元，同比+74.78%；实现归母净利润11.92亿元，同比-5.02%；实现扣非归母净利润7.71亿元，同比+42.12%，公司业绩增长符合预期。新冠项目收入贡献多+项目交付能力强，推动营收高增。单看2022Q2，公司实现营业收入17.76亿元，同比+53.87%，环比-2.28%；实现扣非归母净利润3.93亿元，同比+25.21%，环比+3.97%。公司2022Q2业绩增速放缓主要受上海、吉林等地出现新冠疫情影响。分业务看，2022H1，公司临床试验技术服务收入为21.72亿元，同比+110.16%，主要由于：（1）新冠肺炎相关的多区域临床试验项目收入增多；（2）医学注册、科学事务、医学翻译、真实世界研究及药物警戒服务等临床试验运营及其他服务收入增加。公司临床试验相关服务及实验室服务收入为13.81亿元，同比+35.88%，主要由于实验室服务、数据管理与统计分析等服务收入增加。新冠项目过手费高+新冠疫情扰动，公司盈利能力同比下滑。2022H1，公司整体业务毛利率同比下降7.