太平洋证券：龙大美食：业绩短期承压，预制菜业务长期布局

龙大美食(002726)事件：公司发布2022年中报，2022H1营业收入68.15亿元（-35.7%），归母净利润0.36亿元（-88.3%），扣非归母净利润0.89亿元（-72.1%）。2022Q2营业收入34.75亿元（-22.0%），归母净利润0.13亿元（-86.4%），扣非归母净利润0.43亿元（-58.2%）。2022H1销售收现77.57亿元（-35.0%）。点评：收入分析：猪价低迷叠加疫情影响使收入下降，中小B占比大幅提升。2022H1，公司实现营收68.15亿元（-35.7%），归母净利润为3618.07万元（-88.3%），主要系毛猪价格下降所致。（1）分产品：2022H1食品收入6.79亿（-12.05%），主要系猪价下跌和疫情影响。2022H1预制菜板块收入5.08亿（-12.41%），主要系猪价下跌，但预制菜总销量同比增长18%，得益于不断开拓中小经销商渠道，其中预制食材收入1.57亿，占预制菜收入30.84%，预制半成品收入2.67亿，占比52.44%，预制成品收入8500万左右，占比16.72%。2022H1屠宰量329.4万头（+18.49%），收入5