财信证券：北京君正（300223）-存储芯片业务表现稳健，模拟互联业务提供成长看点

北京君正(300223)投资要点：公司发布2022年半年报。上半年公司实现营收28.04亿元，同比+20.06%；实现归母净利润5.11亿元，同比+43.94%；销售毛利率39.14%，较去年同期上升5.00pct。其中，存储芯片收入21.31亿元，同比+32.03%，占营收比重提升至约76%；模拟与互联业务收入2.32亿元，同比+20.99%；消费类需求较疲软，微处理器/智能视频芯片营收分别为0.65/3.30亿元，同比-31.35%/-14.75%。研发投入维持高位，存货环比略有提升。上半年期间费用率16.96%，同比下降约1.58pct，其中研发投入2.97亿元，同比+18.94%，投入方向包括智能视频芯片领域的技术升级迭代，新产品T41进入研发与投片阶段，启动泛视频领域C200的研发工作；存储芯片领域推出不同容量的各类产品，NORFlash产品线逐步完善；互联芯片投入包括LIN、CAN、GreenPHY和G.vn等网络传输产品。截止报告期末，公司存货约18.93亿元，考虑存储芯片面向行业市场，该部分库存风险不大。存储业务增长稳定，模拟与互联业务提供未来看点。公司存储芯片主要面向