华鑫证券：姚记科技（002605）-公司事件点评报告：业绩阶段性承压 关注下半年主业回暖及增长新动能

姚记科技(002605)事件姚记科技发布公告：2022上半年营收18.98亿元，同比下滑4.84%；归母与扣非利润分别为1.91亿元、1.82亿元，同比分别下滑48%、44%；其中第二季度公司营收8.88亿元（同比下滑12.37%），归母与扣非利润分别为0.99、0.99亿元（同比分别下滑41%、31.5%）。投资要点2022上半年疫情下宅经济红利未再现叠加研发与推广费用增加致阶段性业绩承压但第二季度归母利润环比改善2022上半年受疫情影响，营收与利润均阶段性承压，但第二季度公司归母利润环比增长7.6%；费用端，2022上半年公司销售、管理及研发费用分别为3.3亿元、0.98亿元、1.15亿元（同比分别增加33.19%、3%、31%），销售费用增加主要由于游戏业务推广费用的增加，研发费用增加主要由于公司不断提高产品创新迭代。主业扑克牌、游戏、新营销分类看，主业之一，2022上半年扑克牌收入5.68亿元，同比增加8.5%，较为稳健（但受原材料价格上涨的原因致毛利率为22.15%，同比略降，公司与纸业公司双方签订购销合同应对纸张价格波动），主业之二公司游戏业务在疫情中未再现宅经济红利（游戏