西南证券：金博股份（688598）-碳/碳热场龙头，新材料平台加速成型

金博股份(688598)投资要点推荐逻辑：1）金博股份是光伏碳]/碳热场龙头，目前市占率在40%左右。公司凭借自制预制体，快速化学气相沉积技术优势，与竞争对手保持100元/Kg以上成本差距，净利润将维持在150元/Kg以上。2）碳陶刹车盘预计将率先从中高端电动车型开始渗透，预计2025年市场空间58亿元。公司已取得广汽、比亚迪定点，2023年有望贡献超亿元收入，进入爆发式增长期。3）公司基于在碳/碳复合材料领域的技术、成本优势，不断推出高性价比产品，从而推动碳基复合材料在半导体、氢能、汽车等产业更广泛的应用，打造碳基材料产业平台，中长期成长逻辑清晰。光伏热场市占率领先，打造新材料平台。金博股份2007年完成碳纤维预制体与快速气相技术的研发与产业布局。公司独有的快速化学气相沉积工艺，将沉积时间缩短到300h以内，大幅降低生产成本。2020年上市以来公司经过多轮扩产，目前光伏碳/碳热场产品市占率约40%。公司迭代多代的技术、工艺及装备对各类碳基复合材料的制备具有通用性，通过底层原料、设备、工艺交叉组合，制备出不同类型碳基复合材料产品，广泛应用于光伏、半导体、氢能、汽车等产业。成本优势明显+