西南证券：亨通光电（600487）-光电业务双线并进，海洋板块潜力巨大

亨通光电(600487)投资要点推荐逻辑：（1）光通信：行业回暖迹象显著，公司作为光通信龙头量价齐升（在移动普通光缆集采中量+23.3%，价格+66.7%）；（2）海电缆：十四五期间海上风电高速发展，公司深度布局海洋领域，海缆产品技术领先+订单充沛+区位优势明显，海工产能充足+项目经验丰富，成为公司成长的重要引擎；（3）海光缆：全球海光缆迎来更新换代新周期，下游需求旺盛，公司作为全球海光缆四强，业绩确定性强，市场份额有望保持14%。光通信：光纤光缆开启高景气，双千兆5G需求高企。2021年以来，光纤光缆供需格局改善，2021-2023年光纤光缆需求量CAGR有望达11.7%。同时，2021年G.652D光纤价格呈现底部回升趋势，下游需求主要源于双千兆与5G建设。公司在行业风向标中国移动集采中实现量价齐升，在21-22年中国移动普通光缆集采中中标2000万芯公里，同比增长23.3%；中标价为65元/芯公里（不含税），同比增长66.7%；中标份额为13.97%，位居行业第三。海洋通信：政策加码海上风电高速发展，海缆海工并驾齐驱共创佳绩。根据各省市十四五规划，2025年中国海上风电累计装机量