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券商研报

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1金币光大证券：交通运输行业周报：8月客运需求大幅下降，国庆客运需求未回到去年水平.pdf

国内疫情反复，8月客运需求大幅下降。我们通过跟踪非制造业PMI指数、社零增速、主要国家中国游客入境人次、免税品进出口金额来观察未来客运需求的变化趋势。2021年9月非制造业PMI指数环比上涨5.7pct至53.2%，上升明显，此前连续3个月下降态势中止，其中服务业商务活动指数回升明显（9月为52.4%，高于上月7.2个百分点），重返景气区间，主要受到国内疫情缓解以及双节假期的影响，出行相关服务业活动大幅回暖；2021年8月社零同比上涨2.5%，与19年同期相比8月社零增速为3%，大幅低于7月的7...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 619.47KB | 9 页
3金币国盛证券：建筑材料行业周报：供给约束逻辑不变，水泥高景气延续.pdf

本周（2021.09.27-2021.10.08）建筑材料板块（SW）上涨-2.05%，上证综指上涨-0.58%，超额收益为-1.47%。【周观点】大宗品类方面，稳增长预期渐起，9月PMI数据反映短期经济下行压力增大，Q4专项债发行速度或进一步加快，基建链条回暖有望持续，结构性宽信用下，水泥为代表的逆周期需求有望开启企稳回升周期，供给侧在“双碳”目标下或将常态化维持严格约束，利好板块盈利预期与估值上行，重点推荐水泥板块、玻纤板块。1、水泥板块：宽信用、稳增长预期持续升温，板块有望开启景气和估值上...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.24MB | 12 页
5金币浙商证券：传媒周报：国庆档票房恢复至疫前水平，《英雄联盟手游》上线.pdf

报告摘要本周传媒行情表现2021/9/27-2021/10/8期间，上证50、沪深300、创业板、深证成指分别上涨3.53%、1.66%、1.10%、0.39%，中小板、上证综指分别下跌0.14%、0.58%，传媒（中信）指数跑输大盘下跌1.32%。国庆档票房基本恢复至疫前水平，线下娱乐有望实现加速复苏国庆档（10.01-10.07）票房成绩达到43.87亿，同比2020年37.07亿增长18.34%，比2019年44.66亿下滑1.8%，基本上恢复到疫情之前的水平，从影片的贡献的角度上来看，《...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.29MB | 21 页
5金币信达证券：煤炭开采行业周报：煤炭增产保供力度加大，电力市场化改革进程提速.pdf

保长协压缩市场煤供应，煤价持续上涨。截至10月8日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1510.0元/吨，周环比上涨50.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1493.0元/吨，周环比上涨60.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1283.0元/吨，周环比上涨68.0元/吨。为加快推进保供稳价工作，主产地相继发布增产、保供相关文件。其中，内蒙古地区72处煤矿核增产能9835万吨；榆林市下达2662万吨长协保供任务；山西省1-8月已完成全年产量的煤矿，四季度可以正常组织...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 3.39MB | 27 页
5金币信达证券：机械设备周报：掘金培育钻石千亿市场.pdf

本期内容提要:本周专题：培育钻石(Lab-GrownDiamond)全称为实验室培育钻石，又称为生长钻石，中国国家标准中培育钻石被称为合成钻石。培育钻石产品在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面可与天然钻石相媲美，作为钻石消费领域的新兴选择可用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他时尚消费品。（1）认知度提升，终端市场或将达到千亿级规模。培育钻石在性价比、环保、等领域具有明显优势，同时培育钻石的认知度也在不断提升，2020年美国珠宝行业咨询调研公司MVIMarketing进行了一次调研...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 3.36MB | 23 页
5金币太平洋证券：钢铁周报：关注钢铁板块投资机会.pdf

一、普钢本周观点1、10月需求换挡，市场景气可期。9月份受多重因素影响，需求表现平平，但钢价在供给剧烈收缩支撑下，仍走出偏强态势，不过品种有所分化，市场风格向长强板弱转变。10月份，我们认为需求有望向旺季模式切换，从建材成交量看，近三年（2018-2020年，下同）10月份日均成交量较9月份变化为+6.5%/-3.6%/+8.3%，今年9月份需求受外部扰动较大（疫情和汛期），我们预计下游在四季度赶工和补缺的可能性较大，今年10月份大概率将延续环比回升的态势。从相关下游产量看，家用洗衣机、汽车、挖...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 4.45MB | 51 页
5金币信达证券：信达通信·产业追踪（32）：中美再会谈利好通信板块；美格智能业绩表现亮眼.pdf

【周投资观点】：（1）10月9日上午，中美高层举行了视频通话，再次释放中美关系边际改善信号，通信板块长期受制于中美贸易摩擦，中美关系的边际改善将利好通信行业发展，另外随着下半年5G基站建设的推进，通信设备商有望率先受益，重点推荐：【中兴通讯】、【紫光股份】。（2）我国“灯塔工厂”数量位居世界第一，工业互联网逐步成为制造业“刚需”，未来有望迎来爆发式增长。重点推荐：“智能制造二巨头”【宝信软件】（智能制造龙头）、【中控技术】（智能制造龙头）；“工业互联网优质企业”【中兴通讯】、【紫光股份】；重点关...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 3.77MB | 53 页
3金币信达证券：非银金融行业：房地产投资悲观预期改善，有望引领保险板块估值修复.pdf

核心观点：2021前三季度交投活跃，日均交易额与破万亿交易日个数均与2015年接近持平。市场活跃度提升的背后是居民财富持续入市的重要信号，财富管理业务有望成为继2006-2007年的经纪业务、2014-2015年的两融业务后，成为券商业绩增量的第三块业务。我们判断市场将会从初期大财富管理净利润贡献占比高的券商向真正具有优质产品和优秀投顾能够留存客户的券商扩散，同时估值体系将重塑，留存更多AUM的券商将享有估值溢价。随着华夏幸福重整方案披露，房地产投资的悲观预期得到极大缓解。虽然行业负债端仍未出现...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.75MB | 13 页
3金币太平洋证券：农林牧渔周报（第40周）：猪价如期反弹，关注养殖板块.pdf

一、市场回顾农业表现领先大市，种植和畜禽养殖子行业涨幅领先。1、上周，申万农业指数上涨4.29%。同期，上证综指上涨0.67%，深证成指上涨0.73%。2、8个农业子板块悉数上涨，种植业和畜禽养殖涨幅领先。3、前10大涨幅个股集中在种植业和畜禽养殖板块，前10大跌幅个股集中在农业综合板块。涨幅前3名个股是鹏都农牧、海南橡胶和农发种业。二、投资建议近期，猪价企稳反弹，未来将向均值回归，粮价高位震荡，相关产业分处于景气的不同阶段。当前阶段，我们持续看好低景气生猪养殖业的估值修复投资机会和高景气种业的...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.65MB | 15 页
1金币信达证券：食品饮料：双节白酒动销良性，大众品望逐步恢复.pdf

白酒板块国庆假期结束，市场反馈酒水市场表现好于中秋，一方面7-8月疫情等影响使得部分宴席推迟至国庆举办，另一方面旅游人次下滑，就地过节使得高线城市受益。高端酒继续保持平稳增长，且五粮液、老窖批价稳定；次高端需求明显增加，利好舍得、水井坊。我们认为，消费数据的回暖展现出居民消费力的持续性，三季报披露在即，或将兑现部分高增长预期，四季度大概率实现平稳增长。休闲食品板块：三季度经营期结束，渠道反馈来看，终端消费信心有所恢复，但受到疫情及宏观大环境的影响，恢复力度宜偏谨慎看待。具体到个体公司，绝味目前单...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 529.74KB | 8 页