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券商研报

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3金币渤海证券：新能源汽车行业周报：9月比亚迪与主流造车新势力电动车销量高增.pdf

投资要点：上周行情节前四个交易日加上节后首个交易日，沪深300上涨1.95%，汽车及零部件板块下跌0.80%，跑输大盘2.75个百分点。其中，乘用车板块下跌0.64%；商用车板块下跌1.27%；汽车零部件板块下跌0.91%；汽车经销服务板块下跌0.60%。个股方面，涨幅居前的有玲珑轮胎、北汽蓝谷、赛轮轮胎、拓普集团、雪龙集团；跌幅居前的有富临精工、华谊集团、小康股份、C中捷、海马汽车。行业新闻1）广东：加大清洁能源和新能源在运输装备中的应用；2）北京发布《关于加强新能源汽车充换电设施安全管理工作...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 629.26KB | 10 页
3金币信达证券：有色金属周度报告：工业限电预计仍将支撑商品价格.pdf

工业限电预计仍将支撑商品价格。国庆假期前后，国内政策导向有所转变，煤炭保供短期内一定程度影响市场情绪，但电力价格向上浮动抬升高耗能产业生产成本；加之采暖季到来，煤、电保障民生的导向下，工业用电紧缺的情况短中期内仍无法解决。全球范围内能源紧缺自9月下旬以来持续发酵，继续大幅推升全球通胀压力，能源和电力作为所有商品价格的锚，其价格的上行将强力支撑金属商品价格。中国9月制造业PMI为49.6%，2020年2月后再次跌至枯荣线以下，其中大中小型企业分别为50.4%、49.7%和47.5%，分项中新订单和...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.2MB | 11 页
5金币国联证券：氢能行业深度报告系列三：氢燃料电池汽车篇：氢风已至，蓄势待发.pdf

“以奖代补”政策实施，氢燃料电池车产业化提速氢燃料电池凭借能效高、零排放等能源优势，将成为氢能在交通运输领域核心增量应用。在“2060碳中和”背景下，氢燃料电池汽车将助力交通运输实现深度脱碳，且将率先在商用车尤其是重卡领域中得到应用，与纯电动实现差异化场景布局。燃料电池系统国产化率持续提升，近年有望实现全国产化当前燃料电池系统国产化程度已从2017年的约30%提升至60%-70%，电堆、膜电极、空压机、氢气循环泵等核心部件均可自主生产，气体扩散层、催化层和质子交换膜等核心材料也在加速研发中，普遍...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.26MB | 31 页
1金币光大证券：银行业流动性周报：9月社融增速有望触底.pdf

预计9月新增人民币贷款在1.7~1.9万亿，零售好于对公。根据央行披露的数据，Q3贷款需求指数为68.3%，比上季下降2.2个百分点，显示实体经济融资需求依然偏弱。9月份票据贴现承兑比为62.44%，与7-8月份基本持平，月末票据利率一度下行后反弹，显示机构依然存在通过转贴冲量的情况，但力度或较7-8月份减弱。临近9月末，监管部门进一步加强了对信贷投放的监测和指导力度，而随着9月份以来RMBS的重启放量，料后续按揭贷款增长将有所恢复，开发贷负增长态势或将有所收敛。综合来看，预计9月份新增人民币贷...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.06MB | 9 页
3金币国金证券：消费行业周报：国庆档电影票房火热，美团反垄断处罚落地.pdf

行业大事①国庆档7天票房超43亿，《长津湖》领跑。今年国庆档的七日总票房为43.8亿元，相比去年同期票房的37.07亿元增长18.4%，仅次于2019年的44.7亿元。其中《长津湖》7日票房32亿元，贡献国庆档总票房的73.0%。②调查中主动配合、自查整改，美团反垄断处罚落地被罚34.42亿元。2021年10月8日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金12.89亿元；处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款，计34.42亿元；向美团发出...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.05MB | 18 页
5金币光大证券：金属周期品高频数据周报：钢铁行业四季度减产依然值得期待.pdf

流动性：9月BCI融资环境指数环比提升6.39%。（1）9月，BCI融资环境指数环比回升6.39%至47.17，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2021年8月为-4.0个百分点，环比-0.6个百分点。基建和地产链条：9月小松挖机小时利用数延续回落。（1）本周价格变动：螺纹+1.36%、水泥价格指数+2.41%、橡胶+1.52%、焦炭+0.00%、焦煤+0...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.38MB | 24 页
3金币国盛证券：房地产开发行业周报：黑龙江下调土增税预征率；杭州重庆等多城发布购房风险提示.pdf

行情回顾：涨幅位列后段，落后大盘1.64百分点。10月8日中信房地产指数累计变动幅度为-0.3%，落后大盘1.64个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第21名。本周上涨个股共109支，较上周增长84支，下跌股数为29支。（若无特别说明，本周报告中本周指2021/10/1-2021/10/7）。新房成交情况：本周26个城市（受国庆期间休假影响，多城未更新数据）新房成交面积为126.1万平方米，环比下降71.6%，同比下降16.8%。其中一、二、三线城市新房成交面积分别为30.9、48.0、47...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.78MB | 16 页
3金币国金证券：纺织品和服装行业研究：换季需求预计释放，静待龙头旺季反弹.pdf

核心观点及投资建议港股：三季度增速放缓、国庆数据不佳影响，近期港股服装龙头股价走弱。但由于2020年国庆、中秋节假日重叠，而2021年中秋节对国庆消费形成了分流，单一的国庆数据可比性差，并不能真实反映近期销售复苏情况。根据经销商调研数据，国庆期间李宁、安踏、FILA品牌多地销售均实现良好增长，且折扣率维持健康。随着天气转冷，延滞的换季需求爆发，Q4新品的售罄率预计显著提升，量价齐升带动公司收入增长；叠加四季度电商旺季来临，服装销售预计整体改善，增速提升。且由于悲观预期已提前释放，当前龙头估值已更...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 2.02MB | 13 页
1金币光大证券：交通运输行业周报：8月客运需求大幅下降，国庆客运需求未回到去年水平.pdf

国内疫情反复，8月客运需求大幅下降。我们通过跟踪非制造业PMI指数、社零增速、主要国家中国游客入境人次、免税品进出口金额来观察未来客运需求的变化趋势。2021年9月非制造业PMI指数环比上涨5.7pct至53.2%，上升明显，此前连续3个月下降态势中止，其中服务业商务活动指数回升明显（9月为52.4%，高于上月7.2个百分点），重返景气区间，主要受到国内疫情缓解以及双节假期的影响，出行相关服务业活动大幅回暖；2021年8月社零同比上涨2.5%，与19年同期相比8月社零增速为3%，大幅低于7月的7...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 619.47KB | 9 页
3金币国盛证券：建筑材料行业周报：供给约束逻辑不变，水泥高景气延续.pdf

本周（2021.09.27-2021.10.08）建筑材料板块（SW）上涨-2.05%，上证综指上涨-0.58%，超额收益为-1.47%。【周观点】大宗品类方面，稳增长预期渐起，9月PMI数据反映短期经济下行压力增大，Q4专项债发行速度或进一步加快，基建链条回暖有望持续，结构性宽信用下，水泥为代表的逆周期需求有望开启企稳回升周期，供给侧在“双碳”目标下或将常态化维持严格约束，利好板块盈利预期与估值上行，重点推荐水泥板块、玻纤板块。1、水泥板块：宽信用、稳增长预期持续升温，板块有望开启景气和估值上...

内容提供方：外唐用户 | 2021-10-11 发布 | 1.24MB | 12 页