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券商研报

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8金币民生证券：非银行业深度报告：低利率环境下，租赁板块为何有望成为高股息策略重要替代？.PDF

2005年至今租赁行业指数经历5轮周期。租赁行业需求遵循资本开支周期，与利率和固投关系密切，低利率环境有望推动企业资本开支周期向上。金租公司整体收入与利润增速稳定，规模持续扩张，呈现一定抗周期波动的特征。2025年以来，成长与高股息风格轮动，中长期资金或偏好低估值高股息的优质标的，我们建议积极关注租赁行业上市公司投资机会。租赁公司投放范围广阔，授信范围涉及大型企业和中小微企业。租赁行业以“融物”为主要特征，聚焦重资产和高资本开支行业，授信范围下沉至中小微企业。传统融资租赁公司涉及较多基建地产类...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-27 发布 | 2.74MB | 45 页
5金币民生证券：电力设备及新能源周报：9月逆变器出口同比维持上涨，瑞浦兰钧发布多款战略新品.PDF

本周（20251020-20251024）板块行情电力设备与新能源板块：本周上涨4.90%，涨跌幅排名第3，强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。锂电池指数上涨7.05%，核电指数上涨5.71%，新能源汽车指数上涨4.70%，储能指数上涨4.06%，工控自动化上涨3.83%，太阳能指数上涨2.96%，风力发电指数上涨0.62%。新能源车：瑞浦兰钧发布覆盖储能、商用车和乘用车的多款战略新品 2025年10月23日，瑞浦兰钧品牌日发布覆盖储能、商用车辆和乘用车三大场景多款战...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 1.45MB | 21 页
3金币中国银河：食品饮料行业行业点评报告：“十五五”规划解读-更加突出内需作用，食饮关注三大方向.PDF

核心观点事件：10月23日，四中全会审议通过“十五五”规划建议稿。根据银河宏观团队分析，二十届四中全会对“内需”与“国内循环”的表述和定位有所升级：1）关于供给与需求的关系，由“十四五”规划中的“以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求”，转为“以新需求引领新供给、以新供给创造新需求”；2）此外，要以反内卷为重要抓手有序淘汰落后产能，促进供需平衡，达到“供给和需求良性互动”。继续优先关注新渠道与新品类等为代表的“新需求”。“十四五”期间新消费需求呈现高景气，我们认为“十五五”期间相关方向仍有望...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 356.99KB | 2 页
3金币东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：绿联科技2025Q3业绩增速加速，关注NAS新消费趋势.PDF

周观点（注：文中“本周”指的10月19日至10月26日）本周，绿联科技发布2025年三季报，2025Q3公司营收同比增长60%，归母净利润同比增长67%。我们认为NAS新品的高增是绿联科技业绩高速增长的一大原因，未来NAS产品将有望成为公司重要的第二曲线。 NAS有望成为数字时代的家庭数码仓库。NAS直译为网络附接存储，NAS设备链接到局域网之后，可为连接到局域网中的设备提供云存储和文件共享等功能。NAS的用户包括发烧友个人、小型工作室（尤其文创类）、小型企业等。随着我们生活的数字化程度加深，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 755.28KB | 9 页
5金币天风证券：消费电子行业研究周报：OpenAI推出ChatGPTAtlas，重视端侧AI流量入口价值.PDF

端侧AI：端侧AI产业链加速升温，终端智能化与算力融合推动生态全面演进，2026年有望迎来端侧AI大年，重点看好供应链机会；同时建议重点关注立讯精密等消费电子龙头公司在算力侧的产品突破和在端侧AI供应链中的重要地位。苹果将推动国行版AI功能上线，iPhone17系列销量走势良好，股价于10月21日达到3.89万亿美元新高，看好新一轮产品创新周期及果链表现；雷鸟创新正式推出Air4系列AR眼睛，消费级AR行业或将迎来全民体验的新阶段；Meta智能眼镜热销带动扩产，AI眼镜有望成为消费者下一代核心终...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 2.02MB | 22 页
5金币西南证券：房地产行业周报：新房与二手成交持续走弱，土地市场回暖.PDF

投资要点本周房地产行业表现较强。本周（10.20-10.24），申万房地产板块上涨1.5%，跑输沪深300指数1.7pp（沪深300上涨3.2%）；交易额1545亿元，环比-2.1%。从个股涨跌幅来看，上周盈新发展、ST中迪、*ST荣控等个股涨幅显著。沙河股份、万业企业、招商蛇口等个股跌幅显著。 43城新房成交面积同比-25%，环比-9.4%；14城二手房成交面积同比-18.7%，环比-24.6%。截至10/24，10月43城新房累计成交面积同比-25%，环比9月-9.4%，全年累计同比-13...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 1.59MB | 13 页
3金币中国银河：电子行业周度报告：“十五五”锚定科技自立，半导体板块活跃.PDF

核心观点行情回顾：本周，沪深300涨跌幅为2.04%，电子板块涨跌幅为3.6%，半导体行业涨跌幅为2.71%。细分来看，半导体设备涨跌幅为1.31%，半导体材料和电子化学品涨跌幅分别为-0.76%和1.9%，集成电路封测行业涨跌幅为0.08%，模拟芯片设计和数字芯片设计涨跌幅各自为1.27%和3.97%。本周半导体板块整体依旧呈现稳步上涨的走势，整体来看，AI算力需求及“十五五”政策预期是核心驱动力。半导体设备：半导体设备板块本周延续强劲表现，资金围绕“十五五”科技自立主线集中布局，头部设备...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 463.53KB | 2 页
10金币东吴证券：原油周报：美国制裁两家俄罗斯石油公司，国际油价上涨.PDF

【美国原油】 1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别63.4/59.3美元/桶，较上周分别+1.4/+1.0美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.3/4.2/4.1/0.2亿桶，环比-14/-96/+82/-77万桶。 3）原油产量：美国原油产量为1363万桶/天，环比-1万桶/天。美国活跃原油钻机本周420台，环比+2台。美国活跃压裂车队本周175部，环比+3部。 4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1573万桶/天，环比+60...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 3.58MB | 60 页
5金币中国银河：农林牧渔行业10月行业动态报告：生猪亏损加剧，宠食出口额持续承压.PDF

核心观点 9月CPI同比下行，农产品贸易逆差同比增长。9月我国CPI同比-0.3%，其中食品项同比-4.4%（猪肉同比-17%）；CPI环比+0.1%，其中食品项环比+0.7%（猪肉环比-0.7%）。9月农产品进口金额196.78亿美元，同比+5.75%，出口金额86.88亿美元，同比+4.48%，贸易逆差109.91亿美元，同比+6.76%。 10月农业指数表现弱于沪深300。10月农林牧渔指数-2.54%，同期沪深300上涨0.43%。对比各子行业指数，动物保健（+3.59%）、渔业（+2....

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 1.35MB | 21 页
3金币国金证券：AI周观察：AI基建维持高景气度.PDF

摘要 -本周,海外聊天助手应用中Gemini活跃度持续回升,ChatGPT保持平稳,国内多数AI聊天应用活跃度亦呈回升态势。模型方面,DeepSeek推出DeepSeek-OCR后,百度飞桨发布PaddleOCR-VL,登顶全球OCR榜单;腾讯开源混元世界模型1.1,支持视频秒级3D重建;MiniMax宣布将发布Hailuo2.3,在视频生成真实感与微表情捕捉上实现新突破。 -2025年第三季度，DigitalRealty业绩显著超预期。核心FFO每股1.89美元创新高，同比增长13%，AFFO...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-26 发布 | 1.66MB | 9 页