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公司研究

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5金币东亚前海证券：华贸物流（603128）-首次覆盖报告：估值底部的货代龙头，迎接疫后复苏.pdf

华贸物流(603128)核心观点国际货代物流行业龙头，进军跨境电商物流赛道。公司为中国物流集团控股的货代物流行业龙头公司，在2021年中国货代物流企业百强排行榜中综合实力排名第7，公司的国际海运、国际空运营收占比较大，公司于2019年以外延并购方式切入跨境电商物流领域。2021年公司实现营收246.68亿元，同比+75.02%，实现归母净利润8.37亿元，同比+57.74%；其中跨境电商物流业务营业收入2020、2021年分别同比+722.54%/+98.92%，实现高速增长。行业进入复苏与整合...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 1.82MB | 38 页
5金币财通证券：元琛科技（688659）-环保材料专家，布局复合集流体空间可期.pdf

元琛科技(688659)核心观点深耕环保十余载，积极开创新局面：公司是环保领域烟尘治理材料专家，主要产品包括脱硝催化剂与除尘滤袋，应用于火电以及钢铁、水泥、玻璃、垃圾焚化等非电行业烟尘治理。受益于环保政策推动带来的烟尘治理需求增加，公司收入稳步增长，2022年前三季度营业收入为3.93亿元，同比增长13.81%；归母净利润为0.16亿元，同比下降62.18%，主要系原材料采购价格、管理费用及研发费用增加。公司基于环保行业积累及材料技术积累，积极拓展第三方检测服务及复合集流体业务，长期空间值得期待...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 2.78MB | 31 页
3金币上海证券：豪森股份首次覆盖：汽车智能装备多面手，六因素驱动业绩提速.pdf

豪森股份(688529)汽车智能装备多面手，新能源汽车业务快速放量公司是国内领先的汽车智能装备企业，业务覆盖传统燃油车（发动机、变速箱装配线等）、新能源汽车业务（电池模组/Pack、电机、混动变速箱等装配线）。2021年新能源汽车业务营收3.1亿，占比26%。22H1新能源汽车业务订单达10亿，占比79%。新能源汽车高增长+技术快速迭代+项目周期缩短，产线设备需求提速我们预计2022~2025年全球新能源汽车CAGR约34%，保持高增长。同时，新能源汽车中的动力总成、电池包等尚处于技术快速迭代期...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 2.48MB | 26 页
1金币安信证券：亚钾国际（000893）-资源优势增强，国际化步伐持续推进.pdf

亚钾国际(000893)资源优势显著增强，产能建设持续推进：继成功收购老挝甘蒙省彭下-农波矿区179.8平方公里的钾盐矿后，2022年11月公司获得甘蒙省新增48.5平方公里的钾盐探矿权，此外2022年7月初公司已递交74-99平方公里钾盐区块探矿权申请，未来资源优势有望进一步巩固。同时，公司持续进行产能扩建，根据公告，2022年3月公司老挝100万吨改扩建项目已实现稳产达产，第二、第三个100万吨项目建设已经启动，第四、五个100万吨项目也已启动，未来随着公司生产规模的持续增加，盈利能力有望逐...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 1.23MB | 10 页
1金币民生证券：飞龙股份（002536）-事件点评：电子水泵再获订点，新能源热管理业务加速落地.pdf

飞龙股份(002536)事件概述：2022年11月30日，公司公告，公司成为越南VINFAST汽车某项目电子水泵的独家供应商，生命周期内预计销售收入1.7亿元。电子水泵再获定点，订单充沛叠加产能扩增，公司新能源热管理业务加速落地。据中汽协数据，10月国内新能源汽车销量71.4万辆，同比+81.7%，新能源汽车渗透率达28.5%，汽车电动化加速落地。电子水泵为新能源汽车热管理核心部件，单车搭载量约为3个，单车价值量高，汽车电动化将持续打开电子水泵市场空间。公司为机械水泵龙头，以机械水泵为基础，横向...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 794.2KB | 3 页
5金币中银证券：宏和科技（603256）-坚持精品路线，铸就高端龙头.pdf

宏和科技(603256)公司定位中高端电子布，与大陆其他电子布企业形成差异化竞争，利润水平高且盈利能力稳定；公司高端市场市占率全球第一，成本优势明显。当前时点，电子布价格处于底部区间，且公司新产线即将投产，产能将提升40%，业绩弹性较大。首次覆盖，给予公司增持评级。支撑评级的要点电子布价格筑底，关注需求复苏：电子布是重要的基础原材料，作为增强材料应用在覆铜板中，最后以印制电路板的形式应用在各类电子产品。22年电子布终端需求疲弱，电子布价格已筑底，除龙头企业外行业普遍亏损，成本支撑较强，待下游需求...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 3.17MB | 39 页
1金币德邦证券：贵州茅台（600519）-股东增持显信心，价值底部布局时.pdf

贵州茅台(600519)事件：1）11月29日晚，贵州茅台发布公告，公司拟在2022年度内实施回报股东特别分红，拟向全体股东每股派发现金红利21.91元（含税），以此计算合计拟派发现金红利275.23亿元（含税）。此外，公司股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司计划自公司特别分红现金红利发放之日起6个月内，通过集中竞价交易增持公司股票，两家股东合计增持金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元。2）11月28日，公司召开董事会，通过了《关于购买国有建设...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 765.32KB | 3 页
5金币德邦证券：贝泰妮（300957）-单品牌到平台化，匠心者方行致远.pdf

贝泰妮(300957)投资要点导语：报告一对薇诺娜的核心优势做了阐述，本篇将以长视角看品牌空间，薇诺娜、宝贝、Aoxmed发展处于不同阶段、从无到有道阻且长，贝泰妮集团以研发为基、完善产品矩阵、深化渠道布局，打造中国皮肤健康生态充满信心。问题一：薇诺娜稳居皮肤学级护肤品市场第一名之后，未来空间如何？10→100的路：深化产品、研发及渠道优势，人群拓宽，目标直指150亿。理肤泉转型专业及功效护肤，并大力投入电商渠道，加大新媒体营销力度，B2D2C模式塑造品牌专业性，在2013年跃居世界级皮肤学级赛...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 4.55MB | 39 页
3金币开源证券：普天科技（002544）-公司首次覆盖报告：中电科通信板块领军，成长前景光明.pdf

普天科技(002544)中国电科通信板块唯一上市公司，给予“买入”评级公司是中国电科通信板块上市平台，为全国最大的特种印制电路板制造商、轨道交通专网通信供应商和独立第三方通信规划设计院。我们认为公司护城河稳固，有望受益行业景气提升。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.53、1.76、2.11亿元，EPS分别为0.22、0.26、0.31元/股，对应当前股价PE分别为84.5、73.5、61.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。智能制造：公司护城河稳固，有望受益行业高景气军用PCB：...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 1.77MB | 20 页
1金币华金证券：新股覆盖研究：燕东微.pdf

燕东微(688172)本周五（12月2日）有一家科创板上市公司“燕东微”询价。燕东微（688172.SH）：是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，经过三十余年的积累，公司已发展为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。公司2019-2021年分别实现营业收入10.41亿元/10.30亿元/20.35亿元，2020年、2021年YOY依次为-1.06%/97.45%,两年营业收入的年复合增速39.77%；2019-2021年实现归母净利润-1.26亿元/0.58亿元/5...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-01 发布 | 560.79KB | 10 页