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公司研究

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3金币安信证券：铖昌科技（001270）-军民产品双重拓展，T/R芯片业务增长可期.pdf

铖昌科技(001270)相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：公司聚焦微波毫米波模拟...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 2.22MB | 22 页
3金币川财证券：威胜信息（688100）-深度报告：能源智能化重点受益方.pdf

威胜信息(688100)公司简介及股权情况公司是国内为能源等相关领域提供智能化解决方案的核心供应商之一。伴随我国电网等能源事业的发展，公司智能化软硬件业务不断获得上升动能。控股母公司威胜集团长期深耕电能计量与能效管理等领域，为上市公司技术发展奠定了重要基础。公司主营及行业分析公司产品矩阵在科技行业的电子层、通信层、计算机层均围绕能源智能化进行了产品覆盖，业绩前三季度整体保持稳健增长，软件系统产品增长尤其较快。我国电网规模近年来日益扩大，线路复杂度上升，且新能源发电快速扩张，均对电网运行的自动化、...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 1.76MB | 15 页
1金币太平洋证券：菲菱科思（301191）-业绩业绩稳定增长，新产品稳步推进.pdf

菲菱科思(301191)事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现营收18.31亿元（YOY+28.50%）,归母净利润1.57亿元（YOY+39.45%），扣非后归母净利润1.40亿元（YOY+33.66%）。Q3单季度实现营收5.64亿元(YOY+2.56%)，归母净利润0.52亿元（YOY+35.07%）。1、通信设备行业景气度高，营收保持快速增长公司前三季度实现营收18.31亿元（YOY+28.50%）,归母净利润1.57亿元（YOY+39.45%）。公司营收增加主要来源于市场需求良好...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 1.01MB | 5 页
1金币国金证券：华正新材（603186）-继续平台化发展，静待周期压力释放.pdf

华正新材(603186)事件简评2022年11月29日，公司发布公告称，与中国银行余杭支行签订了《最高额保证合同》，为全资子公司杭州华聚提供担保。本次担保最高债权额为3,500万元人民币最高本金余额及其利息、费用等，公司已实际为杭州华聚提供的担保余额为6,316万元人民币。经营分析支持热塑性蜂窝板发展，复合材料平台化可期。公司全资子公司杭州华聚主营业务为热塑性蜂窝板，是公司营收占比第二大的材料业务（根据2021年年报，营收占比为9.2%），主要应用场景是替代厢式货车、冷藏车和物流车用厢、活动板房...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 778.54KB | 4 页
3金币国金证券：宏川智慧（002930）-并购式发展助力成长，新项目业绩增量可期.pdf

宏川智慧(002930)投资逻辑石化仓储龙头，并购实现核心资产快速扩张。公司是国内领先的石化品物流综合服务商，核心业务为码头储罐综合服务，2021年营收占比达89.54%。近年来，公司通过并购实现快速扩张，运营罐容从2017年的107.03万m3扩张至2022H1的434.53万m3，年复合增长率32%。公司运营罐容的市占率约为10%，储存品种包括油品、醇类和其他化工品。供给增长受限，并购是行业扩张的主要方式。炼化一体化项目投产，石化仓储需求将稳定增长，目前全行业社会化库容约4300万立方米。行...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 2.77MB | 22 页
5金币华安证券：安克创新（300866）-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间.pdf

安克创新(300866)主要观点：产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ™中国全球化品牌50强。（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 1.31MB | 36 页
1金币华鑫证券：贵州茅台（600519）-公司事件点评报告：首次特别分红，股东增持显信心.pdf

贵州茅台(600519)事件贵州茅台发布特别分红、控股股东增持及经营数据公告。投资要点首次特别分红，进入千亿阵营1月1日至11月21日茅台酒营收894.08亿元（含税销售收入1005.69亿元），这是股份公司销售额首次过千亿。当前集团和股份公司均进入千亿元俱乐部，进入新阶段。此外，公司拟发布特别分红，拟向全体股东每股派发现金红利21.91元（含税），合计派发275.23亿元。此次特别分红是公司上市以来首次，考虑6月中旬的常规分红272.28亿元，今年累计分红547.51亿元，利于提振市场信心，与...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 288.93KB | 4 页
1金币东吴证券国际经纪：德业股份（605117）-2022年三季报点评：储能+微逆双轮高速增长，盈利能力持续提升.pdf

德业股份(605117)投资要点事件：公司2022Q1-3收入40.73亿元，同增34%；归母9.27亿元，同增131%，其中2022Q3收入17亿元，同环增54%/11%；归母4.77亿元，同环增171%/50%。2022Q1-3毛利率33.5%，同增11pct，2022Q3毛利率42.1%，同环增18pct/13pct。2022Q1-3归母净利率为22.8%，同增10pct，2022Q3归母净利率28.0%，同环增12pct/7pct，主要系汇率影响（提升2-3pct）+采购与技术降本+高毛...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 790.99KB | 7 页
5金币华安证券：豪悦护理（605009）-个护ODM龙头，静待经营拐点.pdf

豪悦护理(605009)国内领先个护ODM企业，成本端压力逐渐缓解豪悦护理是国内个人卫生护理用品领域领先的制造商，产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。2021年公司营业收入和归母净利润增速分别为-5%/-40%，主要原因是疫情导致的成人卫生用品销售端受到影响，并且受国际原油市场的影响，高分子树脂、无纺布、木浆等公司主要原材料采购成本较上年涨幅较高，造成生产成本上升和净利润下降。从成本看，2021年公司原材料占比达到81%。今年6月原油期货价格达到高点，随后逐渐回...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 1.51MB | 32 页
1金币东吴证券国际经纪：纳思达（002180）-打印机量价齐升，芯片打开成长新曲线.pdf

纳思达(002180)投资要点国产打印龙头，聚焦打印22年。从2000年进入通用耗材市场，到打印机全产业链布局，公司已成为市占率全球前五的激光打印机生产厂商、全球通用耗材和耗材芯片行业领先企业，并于2019年将业务拓展至非打印芯片。我们认为，公司即期看A4打印机出货量提升，中期看A3复印机促进产品结构优化，长期看非打印芯片实现国产替代。奔图自主品牌崛起，出货量持续高增长。奔图2010年即率先实现打印机核心技术自主可控，2019-2021年营收CAGR超60%，出货量CAGR超50%。我们预计20...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 739.76KB | 6 页