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公司研究

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1金币安信证券：贵州茅台（600519）-增持+特别分红，提振市场信心.pdf

贵州茅台(600519)事件：公司发布公告，每股派发21.91元特别现金红利；控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司计划自公司特别分红现金红利发放之日起6个月内，通过集中竞价交易增持公司股票，两家股东合计增持金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元。特别分红+控股股东增持，彰显公司长期信心。本次是茅台首次特别分红，茅台今年两次分红合计547.51亿元，占2021年度茅台净利润的104.37%。控股股东增持并非首次，此前分别于2010年5月、201...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-30 发布 | 779.19KB | 4 页
3金币东方财富证券：赣锋锂业（002460）-深度研究：垂直整合全产业链，锂业龙头未来可期.pdf

赣锋锂业(002460)【投资要点】全球锂行业龙头，锂盐量价齐升助力业绩增长：公司作为全球锂资源优质龙头，已打通资源开采、锂盐加工、电池制造和资源回收全产业链。2022年新能源下游需求持续旺盛下，公司业绩不断创新高。2022年前三季度，公司实现营业收入276.12亿元，同比+291.45%；实现归母净利润147.95亿元，同比+498.31%。随着需求迎来爆发，锂资源供需转紧，锂产品价格大幅走高，量价齐升推动业绩大涨。垂直整合业务模式，多元布局彰显协同效应：（1）上游资源：持续投资全球上游优质锂...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 1.75MB | 26 页
1金币中泰证券：贵州茅台（600519）-首次大额特别分红，增持体现长期信心.pdf

贵州茅台(600519)投资要点事件1：公司公告拟在2022年度内实施回报股东特别分红，拟向全体股东每股派发现金红利21.91元（含税）。截至2022年9月30日，公司总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利275.23亿元（含税）。事件2：公司股东茅台集团、茅台技开公司计划利用公司特别分红所得现金红利合计增持公司股票，增持金额不低于15.47亿元，不高于30.94亿元。积极回报股东，推动ROE提升。根据公司公告，截至今年9月末，公司有累积未分配利润1720.57亿元，此次拟额外分红的...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 564.86KB | 4 页
5金币中泰证券：春秋航空（601021）-大众化引领成长，低成本塑造弹性.pdf

春秋航空(601021)低成本运营，打造强劲内生盈利模式。春秋航空是我国目前最大的低成本航空公司，坚持“两单”、“两高”和“两低”的经营模式，走出了一条低成本航空模式的成功之路。两单：单一机型、单一舱位。采用单一空客A320系列飞机，只设置单一的经济舱，可提供座位数较采用两舱布局的A320高15%-20%，可有效降低运营成本。两高：高周转率、高客座率。公司航线排班紧凑、货运较少，更多地利用延长时段（8点前或21点后）飞行，采用低票价策略，同时实现高飞机日利用率与高客座率（2019年飞机日利用率1...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 3.65MB | 37 页
1金币民生证券：中航沈飞（600760）-事件点评：公告二期股权激励计划，彰显长期发展信心.pdf

中航沈飞(600760)事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟授予限制性股票总量不超过981.5万股，约占公司总股本的0.50%。其中首次授予226名激励对象不超过785.2万股，约占公司总股本的0.40%；预留196.3万股，约占公司总股本的0.10%。这是公司自重组以来的第二次股权激励落地，彰显长期发展信心。我们综合点评如下：股权激励覆盖面较广，核心人才利益与公司绑定。公司拟以32.08元/股（为28日收盘价64.68元的49.6%）向226名激励对象（...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 1.34MB | 3 页
3金币华西证券：冠豪高新（600433）-重振科创动能，冠豪聚势立新.pdf

冠豪高新(600433)主要观点:我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.8...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 2.69MB | 28 页
1金币中原证券：纳芯微（688052）-季报点评：下游结构持续优化，新产品布局打开成长空间.pdf

纳芯微(688052)事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度公司营收12.76亿元，同比增长120.35%；归母净利润2.42亿元，同比增长56.9%；扣非归母净利润1.88亿元，同比增长24.37%；22Q3单季度营收4.83亿元，同比增长102.34%，环比增长6.22%；实现归母净利润0.47亿元，同比下降26.78%，环比下降57.56%；扣非归母净利润0.25亿元，同比下降60.5%，环比下降68.16%。投资要点：22Q3单季度营收符合预期，净利润表现受到股份支付费用影响，毛...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 391KB | 5 页
1金币中泰证券：中炬高新（600872）-大股东继续被动减持，关注股权结构变化.pdf

中炬高新(600872)投资要点大股东持续被动减持，与二股东持股比例或出现反转。公司控股股东由于债务违约等原因，持续被动减持，持股比例从2021年8月初的25.00%下降至2022年11月22日的14.99%，且剩余持股全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态。除去前期已减持完毕的西藏银行和粤财信托，目前大股东债权人中已出判决结果但尚未减持完毕的包括重庆信托、中航信托、浦发银行，三者尚待减持的股份合计为4358万股，占公司总股本的5.55%，即减持完毕后大股东持股比例将下降至9.44%。同...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 671.79KB | 3 页
3金币国金证券：新泉股份（603179）-优质客户贡献高增长，产能充裕打开发展空间.pdf

新泉股份(603179)内饰件行业空间广阔，公司发展天花板高：内饰件单车价值量最高可达上万元，且长期看内饰产品的单车价值量有望通过消费升级+电子化得到持续提升。同时国内汽车内饰件行业格局较为分散，2020年CR4仅约为44%，为公司提供更多可占据的市场份额。此外内饰企业的产品拓展能力极强，公司产品以高价值量的仪表板总成为主，未来受益于开拓其他品类内饰产品+抢占市场份额，而得到业务发展。客户基础稳定，新能源发展带动公司再度增长：历史上，公司依托吉利、上汽等来保障公司业务稳定提升。如今在新能源车企快...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 1.77MB | 17 页
1金币东吴证券国际经纪：斯迪克（300806）-功能性复合材料领军者，VR与新能源动力足.pdf

斯迪克(300806)投资要点斯迪克是国内领先的功能性涂层复合材料供应商。公司能提供包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料和薄膜包装材料等四大类功能性涂层复合材料，广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等领域。公司产品已经通过国内外知名品牌终端的认证，并与行业知名组装厂建立了长期稳固的合作关系。同时公司研发力度大，不断进行产业链横向纵向延伸，拓宽产品线并降低成本。电子级胶粘材料盈利能力突出，OCA持续突破。电子级胶粘材料是公司毛利率最高的产品，2022上半年该...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-29 发布 | 862.82KB | 6 页