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公司研究

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1金币财通证券：锦江酒店（600754）-拟收购WeHotel65%股权，会员生态协同赋能.pdf

锦江酒店(600754)核心观点事件：2022年11月24日，公司发布公告，拟以协议转让方式收购由锦江资管（45%）、锦江资本（10%）、西藏弘毅（10%）持有的WeHotel合计65%股权，收购完成后公司将持有WeHotel75%控制权。公司拟变更部分原酒店装修升级项目的募资资金8.5亿元用于本次收购。持续推进直销数字化转型，WeHotel并表带来业绩增量。2020-22H1WeHotel分别实现营收2.84/2.33/1.04亿元，净利率分别为-5.00%/4.60%/7.65%。锦江资管及...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 774.77KB | 3 页
3金币国信证券：格林达（603931）-TMAH显影液龙头产能释放，国产替代空间广阔.pdf

格林达(603931)事项：根据Witsview数据，11月下旬，电视面板集体迎来涨价，桌上显示器和笔记本部分面板价格降势渐止，这是自2021年6月电视面板下行周期以来首次止跌反弹。国信化工观点：1）TMAH显影液龙头企业，产能集中释放：格林达是国内领先的湿电子化学品生产企业，主营产品为TMAH显影液，目前，公司核心产品TMAH显影液相关技术指标已达到SEMIG5标准要求，产品可用于光伏太阳能电池、面板、半导体领域。公司产品已最终进入京东方集团、韩国LG集团、华星光电、天马微电子、中电熊猫等国内...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 1.55MB | 17 页
1金币民生证券：盛路通信（002446）-事件点评：收获军工电子大额订单，未来成长可期.pdf

盛路通信(002446)事件：2022年11月25日盛路通信发布公告，军工子公司于近日取得特殊机构客户的《备料备产函》，备产函总金额约为2.17亿元。本次备产总金额占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的22.56%，占公司最近一个会计年度军工电子业务营业收入的49.54%。公司于军用领域积累深厚，定增扩产匹配下游旺盛需求。近年来伴随武器装备信息化水平提升、信息化武器装备批量列装以及国产化替代提速，军工电子产品需求持续高速增长。公司子公司成都创新达及南京恒电在军工电子领域均深耕二十余年，在超宽带...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 886.78KB | 3 页
1金币国信证券：锦江酒店（600754）-收购Wehotel强化前端整合，持续助力高质量发展.pdf

锦江酒店(600754)事项：公司公告：公司拟以协议转让方式收购锦江资管、锦江资本、西藏弘毅持有的上海齐程网络科技有限公司（WeHotel）合计65%股权，交易价格85,020万元。收购完成后，公司对WeHotel持股增至75%。国信社服观点：1）公司拟收购Wehotel65%股权，前端业务整合迈出关键一步。Wehotel系公司酒店业务中央预订平台，本次收购承诺22-24年归母净利润不低于0.28/0.40/0.58亿元，收购对价对应22-24年估值47/33/23x，估值相对不低，但本次收购有...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 342.38KB | 7 页
1金币东方证券：银轮股份（002126）-与宁德形成战略合作，拓品类助力新能源热管理业务发展.pdf

银轮股份(002126)事件：公司与宁德时代签订战略合作协议。与宁德时代形成战略合作，助力新能源热管理业务持续拓展。据公司公告，公司于11月22日与宁德时代签订战略合作协议，协议主要内容包括：（1）双方将进一步加深在电池冷却板、铜铝巴、铝压铸件、CTC集成模块、储能柜冷却系统等领域的合作，并开展全系产品类等深入合作，共同推动相关产品在新能源行业应用场景下的技术创新和商业模式创新，共同推动提高绿色制品及循环产品在新能源行业的应用比率；（2）双方将深化全球化配套合作模式，加强共同开发海外项目的合作模...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 463.75KB | 4 页
5金币财通证券：澜起科技（688008）-新平台渗透趋于明朗，高认证壁垒赛道优势稳固.pdf

澜起科技(688008)核心观点深耕行业十余载，围绕服务器领域开展平台化转型。公司此前业务聚焦于内存接口芯片,业界领先，可提供DDR2-DDR5内存全缓冲/半缓冲芯片。随后公司围绕服务器市场打造综合解决方案平台，摆脱业务单一带来的风险。2022年前三季度实现营收28.81亿元，同比+80.88%；归母净利润9.99亿元，同比+94.94%。其中，互连类芯片营收19.52亿元，同比+74.91%，占营收比67.75%；津逮服务器平台营收9.28亿元，同比+94.65%，占营收比32.21%。内存接...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 3.45MB | 40 页
1金币财通证券：继峰股份（603997）-乘用车座椅项目再获定点，加速拓展新客户.pdf

继峰股份(603997)核心观点事件：公司发布关于获得乘用车座椅项目定点通知书的公告，公司成为某新能源汽车主机厂的座椅总成供应商，将为客户开发、生产前后排座椅总成产品。本项目预计从2024年7月开始，项目生命周期5年，预计生命周期总金额为18-25亿元。不断拓展客户，乘用车座椅业务可期：本次新获项目定点是在原有客户的基础上，拓展至新客户的订单。公司自2021年10月获得第一个乘用车座椅总成项目定点后，又先后在2022年7月、2022年11月获得了不同新能源汽车主机厂的乘用车座椅总成项目定点。不同...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 746.36KB | 3 页
1金币华鑫证券：东鹏控股（003012）-公司动态研究报告：深耕小B+C端，瓷砖龙头蓄势腾飞.pdf

东鹏控股(003012)头部瓷砖品牌，共享仓模式持续强化大零售业务公司是国内以“小B+C端”为主打的瓷砖龙头企业，在全国拥有12个生产基地与7000余个专卖店和网点，与万科、碧桂园、保利、中海、华润等头部房企建立长期战略合作伙伴关系。公司2017-2021年营收从66.32亿元增长至79.79亿元，CAGR为3.77%，2021年毛利率为28.82%，高于可比公司。受下游地产需求萎靡及原燃材料成本上涨影响，公司盈利阶段性承压，根据公司2022年Q3报告，公司前三季度实现营收/归母净利润50.56...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 268.11KB | 6 页
1金币华鑫证券：坚朗五金（002791）-公司动态研究报告：多品类建筑五金龙头，集成化优势助推未来发展.pdf

坚朗五金(002791)投资要点门窗五金行业龙头，Q3业绩环比改善公司主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等产品的研发，生产和销售，系国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，2021年公司门窗五金业务占比达47.4%。2021年建筑五金行业市场规模约为688.8亿元，随地产竣工端边际复苏及重修更新需求的增加，行业市场规模有望进一步扩张。2021年公司市占率为13.03%，2017-2021年公司营收CAGR高达29%，预计随公司新品类的推进及新场景的开发，公司整体业绩以及市占率有望进一步提升。...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 309.62KB | 6 页
1金币华鑫证券：汇创达（300909）-公司动态研究报告：进军连接器领域，布局动力电池和储能CCS模组打造新成长.pdf

汇创达(300909)投资要点深耕导光结构及精密按键开关领域，技术储备丰富汇创达成立于2004年，主营业务为导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件的研发、设计、生产和销售，主要产品包括薄膜开关、导光膜、背光模组、超小型防水开关等高新科技产品，下游应用于笔记本电脑、智能手机及可穿戴设备等领域。经过多年在导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件领域的深耕，2017年公司成功研发生产了超小型防水轻触开关，突破了国外超小型防水轻触开关的技术壁垒，实现了国内相关产品的进口替代。在背光模组方面，公司布...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-27 发布 | 313.55KB | 5 页