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公司研究

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3金币财通证券：得邦照明：聚焦“控制器+”新战略扬帆起航.pdf

得邦照明(603303)通用照明出口龙头，发力转型新业务车载板块打造第二增长曲线：得邦照明产品涵盖民用照明、商用照明产品及车载产品三大品类，其中通用照明为传统主业。目前公司已在全球70多个国家和地区与近500家分销商、批发商、渠道商和代理商建立了长期稳定的合作关系，形成渠道优势。2021年公司海外营收41.08亿元，占总营收78%，2021年海外销售收入在同行业中位居第二。在通用照明领域市场份额持续提升的同时，公司向车载照明及车载控制器领域拓展，致力成为中国车载零部件行业的一流企业、打造公司成长...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 2.14MB | 29 页
5金币德邦证券：康缘药业（600557）-传承中药，守正创新.pdf

康缘药业(600557)投资要点投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 3.1MB | 33 页
1金币东方财富证券：日久光电（003015）-2022年三季报点评：短期业绩略有承压，核心技术助力产品结构多元化升级.pdf

日久光电(003015)【投资要点】需求端持续疲软，利润水平有所承压。公司发布三季度报，2022年前三季度公司实现营业收入3.61亿元，较去年同比持平，抵住了需求下行压力；实现归母净利润0.35亿元，同比下滑48.56%。2022Q1-3公司毛利率水平为30.12%，同比下降7.86pct，利润水平承压明显。从费用端来看，公司前三季度三费支出合计11.38%，同比上升2.10pct。坚持自主创新，持续加大研发投入。公司前三季度研发费用为0.20亿元，同比增加15.12%。正是得益于坚持不懈的研发...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 436.78KB | 4 页
1金币东方财富证券：天宜上佳（688033）-动态点评：拟拓展石英坩埚业务，新业务值得期待.pdf

天宜上佳(688033)【事项】11月7日公司发布《关于收购晶熠阳股权暨开展新业务的公告》，公司拟以2.7亿元收购江苏晶熠阳90%股权，并开展光伏石英坩埚制品制造业务。【评论】拟收购晶熠阳横向拓展石英坩埚业务，开启第二增长曲线。晶熠阳主营业务为石英坩埚生产销售，主要包括32英寸、33英寸和36英寸石英坩埚，2022年1-7月实现营收0.59亿元，净利润0.15亿元，具有较强盈利能力。截至2022年7月，晶熠阳目前现有产线月度设计产能为3,600个，年化设计产能为43,200个，主要客户包括弘元新...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 338KB | 3 页
3金币开源证券：鹏辉能源（300438）-公司首次覆盖报告：户储电池全球前二，大储电池放量在即.pdf

鹏辉能源(300438)储能市场整装待发，鹏辉布局已久有望凭借户储实现弯道超车公司深耕锂电池二十余年，凭借对市场的前瞻判断率先进入储能领域，2020年提前布局户储，并进入多个大储龙头厂商的供应商体系。2021年实现全球储能电池出货量第二，并成为古瑞瓦特、三晶电气等头部客户的首选供应商。随着表前和表后储能市场需求放量，考虑到公司抢先进行产能布局和拓展优质客户的先发优势，我们预计公司2022-2024年归母净利润为5.74、13.46、19.06亿元，EPS为1.25、2.92、4.13元/股，对应...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 2.63MB | 28 页
1金币中泰证券：捷佳伟创（300724）-PECVD微晶工艺量产效率超25%，推动HJT产业化加速.pdf

捷佳伟创(300724)投资要点事件：2022年11月22日，根据公司官方微信公众号消息，公司HJT中试线量产平均转换效率已持续稳定达到25%以上，随着RPD技术持续优化，部分电池转换效率接近26%。HJT量产平均效率超25%，公司竞争力得以提升。2021年10月公司研发的RPD设备助力HJT电池创25.82%、26.30%的试验效率世界纪录，2022年以来公司持续优化HJT板式PECVD设备，量产效率不断爬坡，目前常州HJT中试线量产平均转换效率稳定达到25%以上，部分电池转换效率近26%。这...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-24 发布 | 547.86KB | 4 页
3金币信达证券：海德股份（000567）-公司首次覆盖报告：持稀缺AMC牌照，开辟业务新蓝海.pdf

海德股份(000567)成功实现转型的不良资产管理公司。海德股份上市后历经3次控股股东变动，主业先后为纺织、地产等多个行业。2013年永泰集团成为控股股东，公司逐渐减少地产业务，向不良资管业务进军。2016年全资子公司海德资管获得西藏唯一地方AMC牌照，全面向不良资管转型，成为A股唯一不良资产管理为主业标的。公司资产管理业务发展迅速，2017-2021年均利润增长达51.2%。经济周期变动叠加AMC行业政策利好，有望推动海德股份乘风破浪。随着全球经济波动下行，我们预计中国在金融和非金融领域的不良...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-23 发布 | 1.67MB | 22 页
1金币群益证券：万科A（000002）-央行融资政策支持下，公司融资能力有望增强，建议“区间操作”.pdf

万科A(000002)结论与建议：公司发布公告，董事会审议通过《关于提请股东大会授权发行直接债务融资工具的议案》，董事会将提请股东大会授权董事会发行不超过人民币500亿元的直接债务融资工具。在政策支持下，公司融资环境有望改善，将有助于公司的正常经营和投资；并且随着“保交楼”工作推进，市场恐慌心理有望缓解；但由于目前中央对房地产政策的放松较为克制，我们预计市场将经历缓慢恢复过程，行业出清尚未结束。公司有较好现金流和精细化管理能力，有望受益于市场集中度提升。我们预计公司2022和2023年净利润将分...

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-23 发布 | 378.06KB | 3 页
5金币开源证券：江山欧派（603208）-公司首次覆盖报告：木门品价比优势显著，营销改革下新业务放量可期.pdf

江山欧派(603208)品价比优势显著，营销改革新业务放量可期，首次覆盖给予“买入”评级公司根植木门领域十余载，主营木门研产销，产品环保、设计性突出，连续5年获地产500强首选室内木门类供应商。公司深化营销改革，经销商业务及工程代理业务放量节奏明确；公司逐渐降低对恒大等大客户依赖，持续开发优质国、央企客户，叠加款清发货业务占比提升，坏账风险有效控制、资金压力有望缓解。我们预计2022-2024年归母净利润为0.8/3.9/4.6亿元，对应EPS为0.6/2.9/3.4元，当前股价对应PE为81....

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-23 发布 | 4MB | 35 页
3金币开源证券：中亦科技（301208）-公司首次覆盖报告：信创服务领军，充分受益国产化机遇.pdf

中亦科技(301208)信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.50、2.01、2.73亿元，对应EPS分别为2.25、3.01、4.10元，对应当前股价PE分别为27.2、20.4、15....

内容提供方：外唐用户 | 2022-11-23 发布 | 2.33MB | 16 页