国海证券：海上风电行业深度研究：海风观察系列报告之三：招标持续落地，上调2025年海上风电装机预期

投资要点：国内在建海风项目接近19GW截至2022年5月底，我们统计了全国47个在建海上风电项目，总容量超过18GW。其中，广东省在建项目17个，共9.7GW；山东省在建项目8个，共3.3GW；江苏省11个，共2.7GW；浙江省7个，2.3GW；福建3个，0.69GW；上海1个，0.3GW。从项目分布来看，广东省依然是遥遥领先，在全国装机量中占比约51%。上调“十四五”末海上风电装机预期至66GW以上截至2021年底，我国海上风电并网量为26.39GW。今年以来，山东省出台海风补贴政策、浙江发布海风“十四五”规划目标，江苏、广东两省份在建容量已超过其“十四五”规划累计装机目标的90%。结合目前各省在建情况，我们上调“十四五”末国内海上风电的预期装机量至66GW，2022-2025年预计新增装机容量超40GW。近期项目启动频繁，海上风电项目落地进程提速我们统计，4月以来，国内启动前期准备工作的海上风电项目达到8.5GW，截至2022年5月底，全国在建、前期启动海风项目合计规模已超25GW。海南省三个示范项目共4.2GW均有启动迹象，山东省半岛北海上风电基地多个场址也已启动前期准备项目，广