安信证券：中科星图（688568）-背靠中科院优势资源，数字地球龙头用活“赛马机制”

中科星图(688568)数字地球行业龙头企业，经营业绩稳步增长。公司是国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业，行业地位领先。目前公司已形成特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大业务板块，并在大数据技术、人工智能技术、云计算技术、空天大数据处理技术等核心技术方向形成完备技术储备。2018-2022年，得益于公司持续推进集团化、生态化、国际化的发展战略，激励集团内各公司深耕所属赛道，积极开拓市场，公司业绩连续5年实现稳步增长，营收CAGR为44.27%，归母净利润CAGR为28.54%。数字地球产业蓬勃发展，市场前景广阔。经过二十余年的技术发展和产品升级，数字地球已在特种领域、自然资源、交通、气象、海洋、环保、应急等众多领域得到广泛应用。受益于政策推动、数字经济刺激、卫星行业快速发展及新一代信息技术赋能，数字地球产业未来市场空间广阔，据《中国地理信息产业发展报告2022》统计，预计到2025年我国地理信息产业规模可达1.1万亿元，五年CAGR为9.96%。市场竞争优势显著，多重增长极助推公司发展。公司产业链各环节竞争优势突出，（1）在数据获取方面，公司已突破获