华龙证券：美容护理行业周报：创新产品国产化突破，数字化赋能产业升级

摘要： 恒瑞医药口服GLP-1中国Ⅲ期减重研究达到主要终点。口服GLP-1药物HRS-7535国内减重Ⅲ期临床结果积极，减重效果优异且可改善代谢指标，企业拟年内提交上市申请，有望落地全新体重管理相关产品。 洲仨科技实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产。洲仨科技攻克核心技术，实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产，建成高产能生产线，打通高端原料国产化通道，赋能本土护肤品升级。 丸美生物与金现代启动智慧实验室（LIMS）项目。丸美推进研发数字化升级。丸美生物合作金现代启动智慧实验室项目，通过搭建数字化管理体系，实现检测业务全流程线上管控，提升研发效率与标准化水平 投资建议：产品层面：美护行业产品竞争向硬核功效、原料自主、跨界创新升级，减重GLP-1药物成健康医美高景气细分赛道，高端丝素蛋白原料实现国产规模化落地，功效护肤、体重管理创新产品逐步替代同质化普通品类，技术驱动型产品迭代成为核心增长逻辑。公司治理层面：行业加速向数字化、标准化、产学研一体化治理转型，美妆企业研发检测体系智能化升级成趋势，技术产学研转化、产能产业化落地、合规精细化运营能力，成为企业拉开成长差距、构筑长期壁垒的核心治理优