西南证券：航亚科技（688510）-国内发动机精锻龙头多线发展，H1归母净利润同比+98%

航亚科技(688510) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告，实现营业收入3.4亿元，同比+32.8%；实现归母净利润6721.1万元，同比+97.8%；实现归母扣非净利润6601.3万元，同比+119.1%。 航空产品国内外市场推动，收入、毛利率齐增。2024年上半年，公司航空产品共实现营业收入3.1亿元，同比+38.2%，占公司营业收入的93.0%；实现毛利率37.6%，同比提升6.5pp，较2023年全年36.0%毛利率进一步提升。 ——叶片为公司基石业务，国际国内业务增长显著。国际业务方面，公司与主要客户赛峰在leap发动机项目合作粘性进一步增强，2023年导入的GENX项目已形成收入增量；罗罗XWB项目已完成大部分产品验证并开始进行批产交付；公司成功开拓客户其他发动机型研发新品，国际业务行程滚动研发、增量态势。国内业务方面，随着国内新一代发动机上量、商用发动机研制进程和燃气轮机进口替代加强，国内叶片业务收入持续增长，占比预计将逐步提高。 ——转动件结构件实现型号覆盖和份额双增长。转动件、结构件处于业务培育阶段。2024年上半年，国内涡轮盘、机匣业务从型号覆盖度和份额