太平洋证券：汽车：鸿蒙智行全系累计交付突破100万台

报告摘要 事件：近日，鸿蒙智行全系累计交付突破100万台，历时43个月，当月成交均价39万元。鸿蒙智行已形成“五界十车”完善的产品矩阵，九月新车大定已突破11万台，创历史新高。 鸿蒙智行新车周期强势向上。上个月，鸿蒙智行依然延续强劲销量增长势能，全系共交付新车52916台，全系累计交付突破95万台；近日鸿蒙智行迎来了第100万台车的正式交付，从0到100万，历时43个月；当月成交均价39万元，成交均价持续稳居新势力品牌榜首，实现量价齐升。尊界S800订单持续超预期，上市4个月大定突破15000台，引领高端向上；问界M8预售即爆款，大定34天突破8万台，问界M8交付已超10万台，全新问界M7开启预订17天小订突破22万台，开启强势车型周期。鸿蒙智行已形成“五界十车”完善的产品矩阵，九月新车大定已突破11万台，创历史新高。 华为乾崑智驾ADS4全面领先。鸿蒙智行全系车型标配华为乾崑ADS4.0智能驾驶系统和鸿蒙智能座舱，华为乾崑智驾ADS4，采用WEWA架构（世界引擎+世界行为模型），云端世界引擎生成海量高难度场景，车端世界行为模型实现精准决策控制，实现“云端训练”与“车端执行”的协同，让