华安证券：计算机行业三季度总结：AI持续赋能，计算机行业景气度回升

主要观点： 计算机行业（申万）及细分板块前三季度财务数据 根据申万行业分类，A股计算机行业上市公司2025年前三季度营业收入9358亿元，同比增长9.32%，其中计算机设备板块营业收入3256亿元，同比增长13.72%，IT服务II板块营业收入3712亿元，同比增长11.19%，软件开发板块营业收入2390亿元，同比增长1.33%；计算机上市公司净利润243亿元，同比增长31.70%，其中计算机设备板块净利润216亿元，同比增长12.69%，IT服务II板块净利润34亿元，同比增长19.78%，软件开发板块净利润-7.39亿元，亏损同比收窄79.38%，其中垂直应用软件净利润26.96亿元，同比增长55.15%，横向通用软件净利润-34.35亿元，亏损同比收窄35.45%。 费用来看，计算机行业上市公司前三季度销售费用685亿元，同比增长0.08%，管理费用458亿元，同比下降0.05%，财务费用11亿元，同比下降19.05%，研发费用819亿元，同比下降0.64%；整体营业利润286亿元，同比增长32.53%，分板块来看，计算机设备板块营业利润246亿元，同比增长11.80%，IT服