开源证券：振宏股份（920200）-北交所新股申购报告：锻造风电主轴“小巨人”市占率18.6%排名第三

振宏股份(920200) 公司：锻造风电主轴“小巨人”，工艺创新构筑核心壁垒 公司是一家专注于锻造风电主轴和其他大型金属锻件的研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于风电、化工、机械、船舶、核电等多个领域。公司高度重视研发与技术创新，已取得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省专精特新中小企业等。公司注重创新，形成了产品创新、工艺创新、材料应用创新等优势。2023年至2025年，公司总营收持续攀升，2023年至2025总营收分别为10.25亿元、11.36亿元及13.27亿元。主营业务收入中，风电锻件和化工锻件贡献收入突出。2023年至2025年，公司归母净利润分别为8,094万元、10,357万元及14,551万元。 全球新增风电装机望达194GW。风力发电机组主轴锻件国内排名第三 2022年至2024年，全球风电主轴整体市场规模合计约为45.92亿元、66.14亿元和63.58亿元。公司市占率占分别为9.03%、7.94%和9.63%。2022年度至2025年度市场份额总体呈扩大态势。根据中国锻压协会出具的《关于振宏重工（江苏）股份有限公司风力发电机组主轴锻