金融街证券：食品饮料行业ETF周报：茅台C端改革持续进行

核心观点：（1）白酒：26年春节平稳过度，淡季行业以渠道整理、消化库存为主要工作，贵州茅台正式落地多款个性化非标产品代售政策，持续的市场化改革和C端转型仍在持续推进；3月底春季糖酒会成都召开，是近期渠道信心观察的重要关口，板块估值处于历史低位，重视板块配置机会。（2）大众品：地缘政治冲突再起，外部环境变化推升国际能源价格大幅上行，从而引发对大众品短期成本端上行的担忧。输入型通胀压力下，能够顺价的板块有望受益。此外，服务型消费依旧是内需政策刺激和落实的重要抓手，重视板块淡季回调配置机会。（3）行业ETF推荐：白酒行业正在逐步走出底部，底部重视白酒ETF配置机会，关注景顺长城恒生消费ETF（513970.SH）、中证旅游ETF（159766.SZ）。 行业ETF行情回顾：本周（2026.03.09-2026.03.13），食品饮料板块主要ETF本周大部分收涨，酒ETF（512690.SH）、消费ETF（159928.SZ）本周涨跌幅分别为+0.39%、+1.03%，恒生消费ETF（513970.SH）、恒生消费ETF（159699.SZ）分别为-3.66%、-3.57%。旅游ETF（159