上海证券：十五五规划的宏观破局与投资机会-260325

摘要 核心观点 在面临中华民族伟大复兴与国际百年未有之变局的背景下，2026年3月13日两会受权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，在基础科学研究以及未来技术产业中寻求突破，追求产业升级，以高质量发展为核心实现中国式现代化，实现可持续发展。我们总结下来有六个方面的举措：1、科技自立自强，超常规攻关与创新体系升级；2、培育壮大新兴产业和未来产业；3、优化提升传统产业；4、实施服务业扩能提质行动；5、加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国；6、建设强大国内市场，坚持扩大内需这个战略基点，加快构建新发展格局。 从“十五五”规划纲要中可以清晰看出未来五年产业或行业机会将主要围绕“新质生产力”这一核心概念展开，涵盖传统产业升级、新兴和未来产业培育、现代服务业以及支撑这些产业的基础设施和要素市场。投资主线围绕“新质生产力”构建，其核心是科技创新，前沿是未来产业如量子、脑机等，战略性新兴产业包括新能源、新材料和数字经济，基石则是传统产业升级、现代服务业、绿色转型和基础设施。产业供应链安全、能源资源安全、科技安全是贯穿所有产业的底层逻辑，这使得国产替代、自主可控、战略备份