开源证券：银行行业点评报告：从递延税（DTA）看拨备计提、债券浮盈与利润平衡

递延所得税资产（DTA）是观察银行利润调节和资本缓冲的重要视角 2025年，在拨备计提力度不减及债券浮盈收敛的双重背景下，国有大行凭借其充足的FVOCI浮盈储备和更强的清收能力，在利用税收优势平滑利润方面占据显著优势，而部分股份行因浮盈储备消耗殆尽及DTA增加对资本的扣除影响，面对更大的利润平衡压力。 当前国有行FVOCI累积浮盈较充足，平滑报表能力更强 不同银行因FVOCI浮盈储备差异，其利用税收机制平滑未来利润的能力分化。2025年末，国有大行仍保有较大规模FVOCI浮盈及对应DTL储备，未来处置时可释放更多节税空间以支撑净利润；而多数股份行浮盈已大幅消耗、甚至转为浮亏，因银行处置亏损资产的意愿偏低，即使有递延税资产存在，也很难产生节税效应。 拨备计提形成的DTA，对核心一级资本的消耗效应不容忽视 新金融工具准则下，预期信用损失（ECL）模型导致银行提前确认减值损失，形成大规模可抵扣暂时性差异，推高DTA。然而，根据资本监管规则，DTA若超过核心一级资本净额的10%，超出部分需从核心一级资本中扣除。2025年，部分拨备计提力度较大的股份行，其DTA规模已逼近或超过扣除门槛，导致其核