天风证券：半导体行业研究周报：25Q2半导体持仓总结及Q3景气度展望，关注旺季下的绩优赛道

2025Q2，A股电子行业配置比例为18.67%，保持全市场第一位置，超配比例环比25Q1上升0.12pct。2025Q2电子板块超配比例为9.1%，超配比例环比25Q1上升0.12pct。25Q2申万二级电子板块基金持仓中，半导体占比最高，达10.47%；元件占3.65%；消费电子占3.10%；光学光电子占0.72%；电子化学品Ⅱ占0.48%；其他电子Ⅱ占比最低，为0.26%。按照25Q2基金持股总市值排序，基金持有市值前20的电子标的为：中芯国际、立讯精密、北方华创、胜宏科技、沪电股份、兆易创新、寒武纪-U、海光信息、中徽公司、圣邦股份、东山精密、思特威-W、豪威集团、瑞芯微、恒玄科技、芯源微、蓝思科技、中科飞测、晶晨股份、拓荆科技。 Q3电子下游展望：6月消费电子和家电波动延续，新能源汽车、工业、光伏、储能增长强劲。消费电子增长稳定。受国补调整影响，智能手机、PC等主要品类产量波动明显。具体看，6月中国智能手机产量1.08亿台（+yoy8.4%）。电子计算机整机（包含PC及服务器等）6月中国产量3437.4万台（+yoy9.6%）。汽车产销量保持强劲，新能源汽车增长尤为明显。6月