开源证券：科马材料（920086）-北交所信息更新：非道路领域湿式纸基摩擦片放量+商用车市场回暖托底，2026H1营收同比+9%

科马材料(920086) 2026H1营收1.52亿元（+9.14%），归母净利润4855.11万元（+6.70%） 2026上半年公司实现营收1.52亿元，同比增长9.14%，归母净利润4855.11万元，同比增长6.70%，扣非归母净利润4568.01万元，同比增长5.11%，毛利率50.32%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.02/1.10/1.21亿元，对应EPS分别为1.21/1.31/1.44元/股，对应当前股价的PE分别为16.4/15.2/13.8X，我们看好公司T2干式摩擦片高稀缺国产替代，湿式纸基摩擦片聚焦工程机械+数据中心等非道路领域，维持“增持”评级。 湿式纸基摩擦片聚焦船运+数据中心等非道路领域，2026H1营收同比+452% 公司聚焦工程机械、农业装备、海事船舶等非道路领域，持续推进客户验证和产品导入工作。2026上半年公司湿式纸基摩擦片实现营业收入546.59万元，同比增长451.74%，主要客户包括中联重科、潍柴动力（潍坊）、法士特传动、蒙沃变速器、铁流股份、唐山齿轮、悦达实业等。其中，公司向潍柴动力