大同证券：资产配置跟踪周报：以静制动，静待主线行情孕育-260210

核心观点 大类资产总览：股商震荡，债市攀升。 本周，权益市场大幅波动，但市场情绪却更偏谨慎观望为主。指数在经历了上周五的大幅调整后，周一再度大幅回落，之后开启大幅震荡模式。一方面，前期撑起市场上行的大宗商品主线，在贵金属大幅回落的带动下，集体调整，主线行情缺失之后，市场资金难以寻找到更好的方向，陷入短暂波动；另一方面，临近年关，十天的休市期或让投资者更加注重避险。而债市则在资金面有所宽松的基础上，再度迎来权益市场波动逸散的避险资金，双重支撑下，短暂走出上行行情。商品市场回落幅度则相对明显，贵金属急涨之下迎来急跌，带动商品市场短暂恐慌，多品类均有所回落，带动市场走低。 本周A股观点：以静制动，静待主线行情孕育。 本周A股震荡幅度加剧，多个交易日出现振幅逾2%的大幅波动。究其原因，一方面，有色、黄金等大宗商品板块受商品市场价格大幅回落影响，集体调整，主线缺失后，市场陷入分歧，进而导致行情波动加大；另一方面，临近年关，投资者避险情绪持续提升，观望情绪偏重，资金量能偏弱，市场上行动能相对不足，短期未能组织起有效反攻，或也是市场反复波动的原因。而向后看，我们认为，仍需以静制动。首先，市场在短期波