中国银河：安徽建工（600502）-业绩稳健提升，现金流有所改善

安徽建工(600502) 核心观点： 事件：公司发布2023年年度报告。 业绩稳健增长，在手订单饱满。2023年公司实现营业收入912.44亿元、同比增长13.88%，归母净利润15.53亿元、同比增长12.57%，扣非后归母净利润14.22亿元，同比增长7.72%。其中，工程施工业务占比最高，实现收入716.39亿元，同比增长15.92%，占营业收入的78.51%；房地产业务实现营业收入71.52亿元，同比减少5.79%，占营业收入的7.84%。受益于国家持续聚焦“两新一重”和短板弱项等投资建设，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，以及安徽加快融入长三角等为基建行业发展创造的政策红利，公司2023年新签合同金额1510.70亿元，同比增长13.81%，其中，基建工程及投资新签合同金额981.75亿元，同比增长18.33%。基建工程分业务看，路桥工程新签合同金额占比较多，新签合同金额501.56亿元，同比增长20.93%；港航工程的新签合同金额增幅超过60%。截至2023年底，公司在手订单1213.18亿元，在手订单饱满。 毛利率小幅上升，现金流有所改善。公司2023年综