中诚信国际：中国城市燃气行业展望，2026年2月

2025年全球天然气市场呈弱平衡态势，国际天然气价格走势相对平稳；展望2026年，全球市场将延续产能扩张周期，呈现“供应宽松主导、需求边际复苏、价格中枢下移”的核心格局，但地缘政治紧张、极端气候等不确定性因素犹存。 2025年勘探开采继续发力，天然气对外依存度在国产气增储上产的推动下有所下降，供给结构逐步优化调整，但短期仍难根本扭转高依存格局。中诚信国际认为，2026年我国天然气供应预计总体充足，全年天然气消费增速有望回升，供需格局将趋于稳定。 目前我国油气“全国一张网”已基本形成，随着储气库、LNG接收站等储气设施有序建设，供应保障能力持续提升，常规场景可保障，但应对极端天气与区域性高峰仍存短板。2025年以来主要定价方案的市场化程度进一步提升；中游天然气管网“五纵五横”骨干架构基本成型，同时2025年新政策将推进省内与跨省管输价格机制有效衔接；下游城市燃气企业仍呈现多元化竞争格局，未来随着政策推动居民气价调整，购销价差将有所改善；预计2026年天然气上中下游市场格局仍将维持相对稳定； 2025年以来受暖冬、工业需求阶段性偏弱等因素影响，全国天然气消费量呈微降态势，但顺价政策持续深化