太平洋证券：汽车：特斯拉的V3时刻：OptimusV3&星舰V3

报告摘要 事件：近期，特斯拉OptimusV3进入亮相发布时间窗口，SpaceX星舰V3的飞行测试也已进入倒计时，同时xAI打造特斯拉宏大AI战略，加速FSD、Robotaxi、Optimus持续进化，特斯拉AI生态飞轮螺旋上升。 特斯拉的V3时刻：OptimusV3&星舰V3。特斯拉OptimusV3进入亮相发布时间窗口，并计划年内启动大规模量产，2027年预计面向公众销售。并且特斯拉已将弗里蒙特工厂的ModelS/X产线改造为Optimus专用产线，中期规划年产能达100万台。另据彭博，SpaceX计划秘密提交IPO申请，估值或超1.75万亿美元，目标今年6月上市，今年2月初，SpaceX与xAI宣布完成合并，新公司的估值达到1.25万亿美元。2025年SpaceX实现利润80亿美元左右，收入超过150亿美元，包括Starlink卫星互联网服务，收入占比超过50%，Starlink还在推进多项新服务，包括直接到设备的互联网服务、Starlink品牌的手机等。SpaceX星舰V3的飞行测试已进入倒计时，星舰V3版本亮相以及全新的猛禽3发动机的太空首秀。猛禽3的海平面推力达到了280吨