大同证券：中央政治局会议解读：流动性充裕托底，科技与内需双轮驱动-260429

事件简述： 中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 核心观点： 流动性充裕托底，“四个着力”稳预期，科技与内需双轮驱动。在政策层面，强调财政政策要更加积极、货币政策要适度宽松并保持流动性充裕；在发展与安全上，一手抓内需潜力挖掘与现代化产业体系建设，全面实施“人工智能+”行动，整治“内卷式”竞争，一手抓房地产、地方债务、中小金融机构等重点领域风险化解。配置建议：短期或可阶段性增配金融（银行、券商）与基建（水利、电网等），中长期重点关注两条主线：一是科技（“人工智能+”、高端制造、算力等），二是消费（消费电子、家电等）。 政策释放五重信号： 宏观政策宽松明朗，短期流动性充裕可期：会议强调，要用好用足宏观政策。增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。做好宏观政策取向一致性评估。政策基调进一步宽松明朗化，货币政策强调前瞻灵活与流动性充裕，同时注重汇率稳定与多政策取向的协调一致，短期流动性环境预计将保持友好。 消费升级+基建落地，短期开工提速：会议指出，要深入挖掘内需潜力。扩大优质商品和服