开源证券：扬农化工（600486）-公司信息更新报告：业绩符合预期，高效推进辽宁优创项目投产见效

扬农化工(600486) 业绩符合预期，拟派发现金红利回报股东，维持“买入”评级 公司发布2026年中报，实现营收66.06亿元，同比+6%；归母净利润7.9亿元，同比-2%。其中2026Q2实现营收31.39亿元，同比+4.9%、环比-9.5%；归母净利润3.83亿元，同比+3.2%、环比-6%，业绩符合预期，公司拟派发现金红利0.24元/股。考虑农药产品价格整体低位及出口汇兑损失影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别15.10（-2.44）、20.18（-0.94）、22.66（-0.60）亿元，对应EPS为3.74、4.99、5.61元/股，当前股价对应PE为14.6、11.0、9.8倍。我们看好公司深化提质增效，随着辽宁优创等项目有序推进，中长期成长确定性强，维持“买入”评级。 原药同比量价齐升、制剂同比价升量跌，高效推进辽宁优创投产见效 分业务：2026上半年，公司原药、制剂（不折百）销量6.15、2.41万吨，同比+8.5%、-14.1%；营收40.84、11.01亿元，同比+11.7%、-5.9%；不含税均价为6.64、4.