信达证券：卓易信息（688258）-利润端高增长，AI编程双线战略前景可期

卓易信息(688258) 事件：卓易信息发布2025年年度报告，公司2025年实现营收3.35亿元，同比增长3.67%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长142.79%；实现扣非净利润0.43亿元，同比增长191.13%；单2025Q4来看，公司实现营收0.72亿元，同比下降9.58%；实现归母净利润0.35亿元，同比增长175.51%。 经营情况稳定增长，毛利率增长带动盈利能力增强。收入端：2025年，公司云计算设备核心固件业务实现收入1.19亿元，同比下降1.05%；IDE业务实现收入1.05亿元，同比增长6.06%；云服务业务回暖实现收入1.01亿元，同比增长8.98%。利润端：公司2025年实现归母净利润0.8亿元，同比增长142.79%，其他非流动金融资产公允价值变动收益0.29亿元；整体毛利率为55.91%，同比增长3.71个百分点，带动利润增长。费用方面：公司2025年销售/管理/研发费用率分别为2.74%/12.52%/22.42%，分别较上年同期变动-0.06/-3.82/-1.03个百分点。 公司坚持推进“IDE+AI”与“AI+IDE”双线战略，实现了对AI编程两