东莞证券：有色金属行业双周报：美联储12月如期降息25基点，持续关注后续降息节奏

投资要点： 行情回顾。截至2025年12月11日，申万有色金属行业近两周上涨4.79%，跑赢沪深300指数3.97个百分点，在申万31个行业中排名第3名。截至2025年12月11日，近两周有色金属行业子板块中，工业金属板块上涨5.97%，小金属板块上涨5.55%，能源金属板块上涨3.72%，金属新材料板块上涨3.54%，贵金属板块上涨0.19%。 有色金属行业重要新闻及观点 工业金属。宏观层面，当地时间12月11日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%—3.75%之间，符合市场预期。铜的方面，随着供需格局加快转好，以及宏观情绪转暖，LME铜价于12月11日升至历史最高的11833.50美元/吨。铝的方面，原铝价格升至2022年3月份以来的高位，且随 着原材料氧化铝价格下行，原铝环节利润有望增厚。截至12月11日，LME铜价收于11833.50美元/吨，LME铝价收于2895美元/吨，LME铅价收于1983.50美元/吨，LME锌价收于3198美元/吨，LME镍价收于14610美元/吨，LME锡价收于41880美元/吨。建议关注西部矿业（601168）、洛阳钼业（60