国信证券：银轮股份（002126）-中报净利润预增113%-128%，热管理产品多点开拓

银轮股份(002126)核心观点银轮股份发布2023年半年度业绩预告，预计2023年半年度实现营业收入50亿元-53亿元，同比增长29.3%~37.1%，预计实现归母净利润2.8亿元~3亿元，同比112.9%~128.1%。其中2023Q2预计实现营业收入24.45亿元~27.45亿元，同比34.9%~51.5%，环比-4.3%~7.4%，预计实现归母净利润1.53亿元~1.73亿元，同比+149.9%~182.5%，环比20.6%~36.3%。业务层面保持增长，管理层面降本增效。公司业绩增长得益于：1、国内商用车需求复苏，海外商用车非道路客户订单持续增加；2、新能源汽车订单持续释放，对应营业收入同比实现高增长，盈利能力持续提升；3、工业及民用业务拓展顺利；4、公司深入推进“承包经营，利润提成”管理考核机制，降本增效成效显著。新能源汽车业务保持高增长，由零部件向集成模块升级，完善产能布局，提升属地化制造能力和综合竞争力。公司新能源业务中前端模块、空调箱等模块化产品持续放量，实现从单一换热器零部件向系统总成供应商升级，提升配套价值量与综合竞争力。海外工厂方面，匹配北美客户的墨西哥以及波兰