国信证券：中国石油（601857）-油气产量稳步增长，化工业务实现盈利

中国石油(601857) 核心观点 归母净利润同比增长4.7%，业绩符合预期。2024年第一季度公司实现营收8121.8亿元（同比+10.9%，环比+11.4%），归母净利润456.8亿元（同比+4.7%环比+54.9%），扣非归母净利润457.9亿元（同比+3.8%，环比-12.9%），经营活动现金流量净额1110.8亿元（同比-12.1%，环比-3.9%），主要由于成品油、天然气、化工品等产品国内销量增加，业绩符合预期。 油气与新能源板块：油气产量稳健增长，降本增效成果渐显。2024年第一季度公司实现油气产量463.5百万桶油当量（同比+2.6%），其中原油产量239.6百万桶（同比+1.4%），可销售天然气产量1.34万亿立方英尺（同比+3.9%），原油平均实现价格为75.4美元/桶（同比-0.8%），单位油气操作成本为10.38美元/桶（同比-1.8%）。油气与新能源板块实现经营利润429.7亿元（同比+4.8%），主要由于国内天然气产销量增加，不断加强成本费用管控。 炼化与新材料板块：产品结构转型调整，化工业务扭亏为盈。2024年第一季度公司实现原油加工量353.8百万桶（同