信达证券：石油加工行业大炼化周报：成本回落叠加检修预期，化工品价差普遍走阔

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至4月10日当周，国内重点大炼化项目价差为3538.90元/吨，环比变化+75.09元/吨（+2.17%）；国外重点大炼化项目价差为3831.78元/吨，环比变化-21.20元/吨（-0.55%）。截至4月10日当周，布伦特原油周均价为103.49美元/桶，环比变化-6.72%。 【炼油板块】周前期，特朗普警告未来两三周将对伊朗进行猛烈打击，并威胁打击伊朗石油设施，伊朗方面亦强硬回应，双方对峙升级，国际油价大幅拉涨。周后期，特朗普威胁伊朗并设定行动最后期限，并对伊朗石油出口枢纽袭击，而巴基斯坦从中斡旋，提出停火协议，美伊双方均接受该协议，同意停火两周并启动谈判，地缘风险迅速降温，国际油价先震荡后大幅下跌。2026年4月10日布伦特、WTI原油价格分别为95.20、96.57美元/桶，较2026年4月3日分别-14.57、-15.84美元/桶。成品油方面，本周国内成品油价格小幅震荡，价差走阔，海外成品油价格、价差普跌。 【化工板块】本周化工品价格走势略有分化，部分产品下跌主要系成本端支撑走弱，但也存在装置检修预期带来的部分产品价格支撑。聚烯烃