太平洋证券：康冠科技：2026Q1收入延续双位数增长，创新类显示产品增速较快

康冠科技(001308) 事件：2026年4月29日，康冠科技发布2026年一季报。2026第一季度公司实现总营收34.92亿元（+11.14%）；归母净利润1.55亿元（-27.64%）；扣非归母净利润1.61亿元（-9.43%）。 2026Q1创新类显示产品收入增速较快，利润端跌幅显著收窄。1）收入端：2026Q1公司营收达34.92亿元（+11.14%），延续良好增长势头；其中智能交互显示产品、创新类显示产品、智能电视收入同比分别+14.74%、+30.05%、+12.21%，出货量同比分别+26.00%、37.12%、4.17%。2）利润端：2026Q1公司归母净利润1.55亿元（-27.64%），跌幅相较2025Q4明显收窄。 2026Q1毛利率显著提升，费用率上涨致使净利率短期承压。1）毛利率：2026Q1毛利率为16.16%（+2.80pct），或系公司成本控制及产品结构优化的成果。2）净利率：2026Q1净利率为4.49%（-2.32pct），费用攀升与减值侵蚀利润，净利率承压。3）费用端：2026Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为3.47/1.89/4.17/0.