中国银河：杭萧钢构（600477）-钢结构订单高增长，积极探索新兴产业

杭萧钢构(600477) 核心观点： 事件：公司发布2023年年报。 扣非净利高增长，钢结构新签订单增速较快。公司2023年实现营业收入108.20亿元，同比增长8.90%；实现归母净利润2.94亿元，同比增长9.62%；实现扣非后归母净利润2.50亿元，同比增长31.41%。其中，多高层钢结构实现营业收入62.45亿元，同比增长4.7%；轻钢结构实现营业收入40.80亿元，同比增长38.56%；建材产品实现营业收入1.27亿元，同比减少9.89%；服务业实现营业收入1.96亿元，同比减少73.05%。2023年，公司累计新签合同总额171.81亿元，同比增长4.61%。分业务类型来看，钢结构制造和安装业务新签合同金额共计147.56亿元，同比增长22.55%，其中多高层钢结构新签合同额91.04亿元，同比增长57.44%；设计服务业务新签合同金额共计0.42亿元，同比增长33.41%。 盈利能力小幅提升，现金流有所改善。2023年公司毛利率为16.04%，同比提升0.79pct。多高层钢结构、轻钢结构、建材产品、服务业业务毛利率分别为15.91%、14.76%、9.30%、16.43