太平洋证券：新能源+AI行业周报（第36期20251214-20251220）：重视底部再布局，新技术持续落地+上游供需持续向好

报告摘要 行业整体策略：重视底部再布局：新技术持续落地+上游供需持续向好 重视中上游定价权增强的环节；预期降低带来新的布局机会，目前是较好时间点，需更重视龙头的确定性和上游的弹性；光伏反内卷取得初步成效，重视底部机会。 新能源汽车产业链核心观点：向上新周期已开启 1、大圆柱、固态等电池创新持续落地，宁德时代、亿纬锂能、璞泰来等受益。1）近期，新一代BMWiX3在匈牙利德布勒森到德国慕尼黑的真实道路测试中，凭借亿纬锂能提供的新一代大圆柱电池，实测续航达1007.7公里（远超其WLTP官方续航805公里）；亿纬锂能在宝马匈牙利德布勒森工厂附近建设规划产能近30GWh的大圆柱电池工厂（预计2026年投产）。2）近期，央视财经《对话》栏目邀请卫蓝新能源、赣锋锂业、海博思创等企业负责人，聚焦固态电池技术进展与商业化前景，透露实验室最高能量密度达824Wh/kg（远期有望破1000Wh/kg），行业采用“全固态攻高价值场景+半固态做过渡应用”策略，全固态优先布局人形机器人、低空经济，半固态已落地储能、10万级EV市场。3）近期，QS与全球大型车企签订固态电池合作协议。 2、锂电正极产业链有望持续向