金融街证券：AI产业链上下游ETF专题报告：从产业链上下游个股穿透视角，哪些ETF产品含“AI”纯度更高？

研报摘要 近期AI赛道利好与市场热度形成共振。字节豆包手机助手、DeepSeek-V3.2模型双重磅落地，带动板块关注度持续升温。根据中国信通院，全球AI产业规模在2032年将达到1.3万亿美元。展望2026年，AI产业从技术突破迈向价值兑现的逻辑更加清晰，仍是贯穿全年的核心投资主线。 截至11月30日，跟踪人工智能指数ETF产品24只，对应人工智能指数共有6只（科创创业AI产品已获批，陆续募集中）。规模最大的是CS人工智指数，ETF产品规模354.14亿，其次为科创AI指数，ETF产品规模167.19亿元。今年收益表现最好的是科创创业AI指数，年初以来涨幅85.82%，其次为创业板人工智能指数，年初以来涨幅83.27%。 以个股视角，筛选AI上下游标的纯度最高ETF 以AI产业链上下游为基础，构建精选股票池标的，上游主要为算力基础硬件设施，涵盖集成电路、芯片、服务器、光器件、交换机等各关键环节，中游主要为算力网络与平台，涵盖IDC服务、云计算等，下游主要为应用场景与用户，涵盖互联网、金融、医疗等行业。以股票池为基础，通过基准指数权重穿透，筛选出含AI上下游标的纯度最高ETF产品。 从