第一太平戴维斯：2019中国住宅报告

2019年5月24日，第一太平戴维斯（Savills）最新发布《2019 中国住宅报告》。报告显示，在过去三十年中，得益于经济繁荣、人口快速增长和城镇化的推动，中国住宅市场得以蓬勃发展。然而随着中国的发展进程逐渐进入成熟阶段，住宅市场的发展也随之放缓。尽管脚步放慢，但中国住宅销售总额仍保持增长，或许这得益于商品房的预售模式。作为中国开发商融资的一大来源，预售款在开发商总融资额中占到了约32.7％的比重。在早期阶段，大部分开发融资都由银行提供。城镇化的推进和收入的快速增长等大环境不断推升房地产市场。同时由于城镇化在提高生产力、促进经济增长方面的积极作用，政府长久以来一直对房地产提供着隐性支持。在2017至2018年，中国加强了监管机制意图防范金融市场发生系统性风险。房地产一直以来都是负债最重的行业之一。截至2018年底，35家上市开发商的平均资产负债率为91.9％，其中资产负债比率超过100％的有10家。在多方面限制下，目前海外发行债券及资产支持证券仍为开发商带来缓解其资金压力的通道。根据万得数据统计，2018年中国开发商累计发行海外债券450亿美元；发行资产证券化产品265项，发行总额