金圆统一证券：策略月报：EPMI景气持续，创业板创历史新高（2026年6月）-260715

主要观点： 1.市场回顾：油价震荡回落，全球股市风险偏好回升 尽管美伊谈判尚未敲定最终协议，且谈判期间美伊一度爆发军事冲突，但布伦特原油依然震荡走弱。5月28日，报收92.4美元/桶，显示期货市场已显著下调对油价极端上行的风险溢价。 全球AI浪潮同频共振，韩国股市大幅领涨，年内涨幅超过90%；A股科创板块表现领先，创业板指、科创50均于5月份创历史新高，上证指数、沪深300、中证500、中证1000、国证2000等宽基指数均创出年内新高。但行业表现极度分化，AI创新与能源产业链表现强劲，内需消费与金融地产普遍下跌，31个申万一级行业中，仅13个行业年内上涨。 2.经济环境：盈利复苏继续验证 工业企业盈利复苏加快。1—4月，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长18.2%，4月当月利润同比增长24.7%。工业企业营业收入利润率为5.43%，同比回升0.56个百分点，环比提高0.32个百分点。CPI与PPI持续回升，成为推动企业经营绩效提升的重要驱动力。 但企业盈利复苏仍不均衡，高技术制造、原材料等行业利润爆发式增长，而部分中下游消费品及传统制造业仍面临较大的经营压力，工业企业应收账款余