国海证券：光威复材（300699）-2023年年报点评报告：新老产品有序过渡，看好公司长期发展

光威复材(300699) 事件: 2024年4月8日，公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入25.18亿元，同比上升0.3%；实现归母净利润8.73亿元，同比降低6.5%；实现扣非归母净利润7.12亿元，同比降低18.6%；销售毛利率48.7%，同比降低0.4个pct，销售净利33.4%，同比降低2.7个pct；经营活动现金流净额为5.34亿元。 2023Q4单季度，公司实现营业收入7.71亿元，同比+35%，环比+47.3%；实现归母净利润为2.52亿元，同比+37%，环比+21.1%；扣非后归母净利润2.08亿元；经营活动现金流净额为3.02亿元。销售毛利率为54.7%，同比+17.5个pct，环比+9.8个pct；销售净利率为32%，同比上升1.6个pct，环比降低6个pct。 投资要点: 新老主导产品转换过渡期，2023年公司业绩维持稳健 2023年，公司实现营业收入25.18亿元，同比上升0.3%；实现归母净利润8.7亿元，同比降低6.5%，较2022年减少0.61亿元。2023年公司实现毛利润12.25亿元，同比-0.07亿元，其中期间费用3.24亿元，同比+