国信证券：甘肃、山东分时电价政策点评：如何看待市场化交易下的光伏项目投资收益率

事项：10月27日，甘肃省工信厅发布《甘肃省2024年省内电力中长期年度交易组织方案》，明确新能源企业峰、谷、平各段交易基准价格为燃煤基准价格0.31元/kWh×峰谷分时系数（峰段系数=1.5，平段系数=1，谷段系数=0.5），各段交易价格不超过交易基准价，即谷段交易价格不超过0.15元/kWh，平段交易价格不超过0.31元/kWh，峰段交易价格不超过0.46元/kWh。国信电新观点：1）近日甘肃省、山东省分别出台分时电价政策，鼓励新能源配建储能高比例参与电力市场交易，电力市场化改革显著加速；2）光储EPC价格2023年以来显著下降，基于我们对项目造价与电价的假设，2024年大部分新增并网光伏项目全投资IRR水平介于6%-12%之间；3）风险提示：交易电价进一步下降的风险，电网消纳能力不足的风险。评论：甘肃、山东出台分时电价政策，电力市场化改革加速近日甘肃省、山东省分别出台分时电价政策，鼓励新能源配建储能高比例参与电力市场交易，电力市场化改革显著加速。甘肃：10月27日，甘肃省工信厅发布《甘肃省2024年省内电力中长期年度交易组织方案》，明确新能源企业峰、谷、平各段交易基准价格为燃煤基