中邮证券：6月金融数据前瞻：贷款降速提质或成新常态

投资要点： （1）预计6月新增信贷整体小幅少增：预计6月新增人民币贷款（信贷口径）15000-17000亿元，同比少增约6000亿元。新增实体人民币贷款（社融口径）与信贷口径持平，约15000-17000亿元。 （2）对公偏弱但仍为主要支撑，居民需求偏弱：6月企业经营状况指数、高频经济活动指数较上月分化程度扩大，高频经济活动指数小幅上行、企业经营状况指数连续多月下行。6月为信贷大月，但结合陆家嘴论坛最新政策导向与票据利率来看，预计6月对公贷款投放强度同比偏弱，但仍为6月信贷投放主要支撑；消费者信心指数中收入与就业分项最新一期数据均出现边际转好现象，整体回到2026年3月水平，但距此前高位仍有距离。本月居民短期贷款整体或稍弱；地产方面，2026年6月100家房企全口径销售额为3517.3亿元，环比增长11.8%、同比增长3.8%，重点城市二手房成交量同比保持增长；汽车消费方面，预计6月狭义乘用车零售市场规模约为165万辆，环比增长9.3%。地产销售稳步回温、乘用车销售持续火热推动下，预计6月中长期消费贷款或边际小幅改善。 （3）预计6月新增社融约2.8万亿：参考银行对实体的信贷投放（剔除