中银证券：中银晨会聚焦-260713

重点关注 【宏观经济】5月外汇市场分析报告管涛刘立品。5月份，美元指数转为震荡上行，人民币汇率继续升值，升值行情对国内企业财务状况负面影响进一步加大。人民币强势表现带动名义汇率指数继续上涨，实际汇率指数则小幅下跌，低通胀仍是当前我国出口竞争力的重要支撑。 【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 【策略研究】策略周报王君郭晓希。当前市场风格均衡化而非趋势反转，市场短期震荡整固而非牛熊切换，微观结构消化后市场仍有上行基础。 【固定收益】油价回升有限、加息预期犹存张鹏肖成哲。我们维持前期观点，在油价对通胀影响减弱的条件下，美联储加息概率不高。 【机械设备】商业航天行业动态点评陶波曹鸿生。2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级别分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，后续随着我国大运力可回收火箭技术的进一步成熟，有望缓解我国火箭运力不足的发展瓶颈，商业体万亿级大市场拉开帷幕，维持行业强于大市评级。